行家论股

【行家论股/视频】森那美 业绩符合预测

分析:肯纳格投行研究

目标价:2.30令吉

最新进展: 

森那美(SIME,4197,主板消费股)指出,中国汽车经销业务的销售增长,激励2021财年首季,净利按年增14.23%,至2亿8100万令吉。 

首季营业额按年也增14.78%,至108亿7700万令吉。 

由于看好中国的汽车市场还有更多潜力,公司本财年会斥资5亿令吉作资本开销,在当地开设更多宝马(BMW)展示厅。 

行家建议: 

森那美2021财年首季核心净利达2亿7200万令吉,符合我们和市场的预期,分别占全年预测的23%与25%。 

该公司大部分业务都不受行动管控令的影响,汽车销售也强劲复苏,然而,供应链有受干扰的风险,进而影响销量,因为部分新车款的库存不足,而Inokom厂房的组装量也按年跌了14%。

不过,工业业务的设备销售将获得支撑,因为各国增加振兴配套提高基建开销。

然而,煤炭价格下跌及中国限制进口,将影响在澳洲的设备销售。

在汽车业务面对剧烈竞争之际,港口业务也面对其他同行的竞争,尤其是中国致力整合塑造大型港口业者。

维持“跟随大市”和2.30令吉的目标价,相等于本益比13倍,我们的估值面对的风险,包括汽车销量及工业业务营收贡献低于预测。

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财经新闻

小鹏汽车进军香港 森那美成官方代理

(香港11日讯)中国新能源汽车新势力“蔚小理”当中,小鹏汽车率先进军香港市场,并宣布授权森那美(SIME,4197,主板消费股)旗下的森那美汽车集团,为公司的香港市场官方代理商。

森那美汽车将全权负责小鹏新车销售及售后服务。

小鹏成为“蔚小理”中首家来港销售产品的车厂。

所谓“蔚小理”,是指中国目前的造车新势力,即蔚来、小鹏、理想。

小鹏汽车名誉副董事长兼联席总裁顾宏地博士,于签约仪式上表示:“今天是小鹏汽车发展又一里程碑,凭借我们品牌先进的智能电动车技术和创新的出行解决方案,小鹏汽车致力于为香港车主提供更智能、便捷及环保的驾驶体验。”

第3季开始交付

他说,森那美汽车集团在香港汽车市场的多年销售经验,将大大增加小鹏汽车在香港市场取得成功的信心。

森那美汽车香港及澳门董事总经理黄国斌称,公司将于第三季开设小鹏汽车旗舰店,引入纯电动SUV(运动型多功能车)“小鹏G6”及纯电动七人车“小鹏X9”。

根据明报报道,森那美汽车预告,随着小鹏正式进军香港,其车款将于5月中旬率先亮相,料今年第三季开始交付。

该两款车型在港建议零售价尚未公布,但翻查其在中国内地售价,小鹏G6售价由20.99万元人民币(13.9万令吉)起,小鹏X9入场价为35.98万元(约23.9万令吉)。

至于店铺位置,据消息指出,预计于湾仔及元朗开设陈列室。

参考比亚迪同车款内地和香港定价,今年内地推出的“元PLUS荣耀版”,售价介乎11.98万元(约7.9万令吉)至14.78万元(约9.8万令吉),香港同系“ATTO 3”(即元PLUS)入场价由23.8万港元(约14.8万令吉)起。

据介绍,森那美汽车于亚太地区业务遍及10个市场,在香港及澳门代理品牌包括宝马、JAC江淮汽车、MINI、三菱、三菱FUSO、标致、劳斯莱斯、铃木等。

去年7月,香港特区政府发言人表示,在一篮子方案中,会在2035年或以前,停止新登记燃油及混合动力私家车。

“鉴于不断变化的市场状况,和不断改变的市场需求,政府已检讨现行的油站地契政策,以确保有充足及可靠的车用燃料供应和充电服务。”

另一方面,比亚迪昨在网上业绩文字说明会中提及,就市场竞争的具体战略部署,集团将强化核心技术的研发及自主可控,持续提升产品竞争力;紧握市场消费趋势,持续推动多品牌矩阵布局,并加速业务出海进程。

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