分析:达证券

目标价:5.05令吉

最新进展

森德(SCIENTX,4731,主板工业股)出资2亿4667万令吉,购买槟城威省343英亩地皮,扩充地库来推出更多可负担房屋项目。

森德在槟城的地库将增至523英亩;至于公司旗下总地库,则会提升至6213英亩,发展总值预计为320亿令吉。

行家建议

上述土地相当靠近森德在打昔牛汝莪的项目地点,距离约莫3公里,因此可产生规模经济效益,有可能提升项目的赚幅。

森德计划在新地皮上推出综合房产项目,同时主打可负担在地房屋,满足槟城北部市场的需求。

以周边项目平均每英亩土地500万至600万令吉发展总值来看,我们估计上述项目发展总值达20亿令吉。

值得一提的是,森德去年10月在打昔牛汝莪首次推出发展总值约8600万令吉的382个单位,已接近100%出售。

2021财年的盈利预测维持不变。负债率估计为0.3倍。即使购入新地皮后,森德资产负债表料依旧健康。

我们借此机会上修森德的产业发展业务的估值至14倍本益比,目标价也从4.20令吉,上调至5.05令吉,评级从“守住”上修至“买入”。

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