分析:大马投行研究

目标价:4.80令吉

最新进展

戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)边佳兰3A阶段深水码头今日落成,已在上月19日迎来首艘船只。

该项目总初始投资价值16亿令吉,在预算成及协议规定时间内竣工。

该集团已在2018年12月,与新加坡BP公司签署长期仓储协议,为后者提供43万立方的仓储油罐。

行家建议

尽管去年落实了不同程度管控令,但3A阶段码头工程仍没超出预算,及比计划的今年中来得早竣工,展现出了戴乐集团强大的执行力。

除了BP公司的仓储协议,该集团接下来还放眼中长期赢得石油贸易商、跨国石油公司、提炼商和化工厂业者合约。

由于坐落在柔佛中心,并靠近繁忙的新加坡东西航线,该集团也在找化工产品联营伙伴;深水码头项目联营伙伴为柔佛州政府,双方至今已为该项目注资135亿令吉。

考虑到还有500英亩土地可供未来继续发展,我们预计会有大量的新项目和投资流入。

由于已将3A阶段纳入考量,我们维持财测;3A阶段料在下财年贡献16%的净利增长。

同时,维持“买入”评级和4.80令吉目标价,相当于下财年本益比36倍,但仍比过去5年巅峰估值39倍低。

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