分析:联昌国际投行研究

目标价:1.41令吉

最新进展

大马糖厂(MSM,5202,主板消费股)独资的槟城白糖提炼厂房MSM Prai,因为出现8宗冠病确诊病例,前日起停止营运10天,直到下周四(17日)。

管理层估计此次停工,将拖累数个客户销售订单交付,现已与客户协商延长交货时间。

大马糖厂共有两家白糖厂,分别是MSM Prai和MSM Johor,提炼产量分别是96万和100万公吨,今年首季皆达到47%使用率。

行家建议

我们负面看待这项最新发展,因为更有效益的Prai提炼厂,产品供应量很可能被打断,并冲击次季盈利表现,因为产量走低和营运成本提升。

同时,我们认为柔佛厂房应该无法填补这个缺口,毕竟柔佛厂房早前在停运两个月后,才刚刚在上周五(4日)恢复生产;大马糖厂曾经表示,柔佛厂房停运会减少1.5个月的库存。

因此,我们担心Prai提炼厂此次意外停运,可能导致潜在的供应短缺。

我们估计Prai厂停运10天,可能造成2%的生产损失,潜在折损下财年净利预测2.2%。

不过,我们维持“守住”评级,因为今明后财年潜在6%到7%周息率,应该可支撑股价,目前维持1.41令吉的目标价不变。

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