分析:达证券

目标价:6.50令吉

最新进展:

大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流股)去年12月录得110万人次搭客流量,相当于按年萎缩89.3%,因为在疫情肆虐期间,国际边境关闭且人们恐惧旅行。

但若按月来看,本地搭客流量激增逾3倍,归功于跨州禁令解除,但流量复苏估计会被从今日再次落实的跨州禁令所阻碍。

行家建议:

回顾2020全年,大马机场搭客流量按年萎缩75.5%,至2580万人次,略低过我们预测的2610万人次。

我们观察到,有75%流量是在首季录得,而有条件管控令推出后,本地航班营运有所恢复,但10月落实的跨州禁令,却抑制了增长复苏势头。

我们不调整盈利预测,并估计2021财年搭客流量达3330万人次,相当于按年增长29.3%;估计本地业务流量会按年跃升39.6%,至2260万人次,而国际业务则走高11.7%,报1060万人次。

比起大马航空委员会(MAVCOM)今年介于5170万到5330万人次的预测,相信我们已将大部分潜在利空因素,都纳入保守的预测内,包括正推行的跨州禁令。

同时,根据折扣现金流(DCF)估值法,我们将目标价维持在6.50令吉,且作为今年疫苗主题之一的股项,维持“买入”评级。

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