分析:兴业投行研究

目标价:4.40令吉

最新进展

大马回教保险(TAKAFUL,6139,主板金融股)2022财年首季净利下滑14.21%,至8677万4000令吉,或每股10.38仙。

至于截至3月杪的首季营业额,则按年增长8.95%,至9亿9739万2000令吉。

行家建议

大马回教保险首季净利达到我们全年预测的27%,以及市场预测的24%,基本符合预期。

该集团的普险总保费收入按年增长了15.8%;尤其火险录得17%增长,不过,我们预计此领域业务在未来的季度会正常化。

普险业务的理赔比率按季持平,有40.8%;回险代理开销比例则增至80%。

回教寿险的总保费收入则增长10.5%,不过,该业务出现投资账面公允价值亏损,导致净投资业绩大幅下滑了44%。

大马回教保险对前景感谨慎乐观,并持续扩张代理网络,试图夺取传统保险业务的市场。

不过,国行升息对该集团是负面的,这可能导致更多账面公允价值损失,以及信贷相关产品的需求将减弱。

即将实行的新保险会计准则MFRS 17,以及近期缺乏催化剂,让该股表现乏善可陈;我们也下修了该股目标价至4.40令吉,不过维持“买入”评级。

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