分析:联昌国际投行研究

目标价:8.60令吉

最新进展:

大马交易所(BURSA,1818,主板金融股)2020财年次季,净利大涨86.08%,至8622万7000令吉,因股票和衍生品交易营收走高,并宣布派息每股17仙。

次季营业额1亿7977万7000令吉,年增45.03%。

累积首半年,营业额3亿3053万1000令吉,年增31.95%,净赚1亿5095万8000令吉,按年涨61.98%。

行家建议:

马交所首半财年净利超出预期,占我们和市场全年预测的86%与59%,这是因为31亿令吉的日均成交值,比预期来得强;我们原先预测本财年日均成交值为17亿令吉。

同时,每股17仙中期股息也超出预期;我们先前预测全年派息每股30仙。

估计下半财年净利会比上半财年高,达1亿6090万令吉,因为7月首18个交易日的日均成交值仍然强劲,比次季时高35.5%,并预估下半财年日均成交值达38.1亿令吉。

因此,在上调今明财年日均成交值预测30%到100%后,进而提高今明财年净利预测,幅度介于20%到78%。

同时,我们将下财年本益比估值提升至30倍,并大幅调高目标价至8.60令吉,但考虑到股价年初至今已飙涨74.2%,显然已被高估,因此下修评级至“减持”。

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