分析:联昌国际投行研究

目标价:7.48令吉

最新进展

大马交易所(BURSA,1818,主板金融股)料会在本月底公布最新业绩。

本地股市今年第三季的日均成交值(ADTV),按年大跌48.3%至30亿2000万令吉;而衍生产品市场的日均成交合约(ADC)也表现平平,按年微增1.1%至7万张。

行家建议

本地股市今年第三季的ADTV,是自去年首季冠病疫情爆发以来的最低水平。

这将会影响马交所的股市业务收入,而该业务是公司最大的营收来源,过去三年平均贡献营业额55.5%;其次为衍生产品业务,平均贡献13.7%。

我们估计,马交所今年第三季会净赚6250万令吉,而这相等于是按年少赚48.7%,按季则下跌29.7%。这也会是马交所自2019年末季以来,最低的单季度净利表现。

不过,首9月累积净利估计仍有2亿7280万令吉,符合我们预期,达到全年净利预测的73%。

整体而言,我们预计本地股市的ADTV会在今年下半年和明年继续走低,继而拖累马交所净利表现。不过,2021财年的周息率高达5.7%,可支撑股价。

因此,重申“守住”评级,并维持目标价在7.48令吉。

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