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【行家论股/视频】国家能源 收购不会加重负债

分析:肯纳格投行研究

目标价:11.80令吉

最新进展:

国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)与法国公用事业公司EDF再生能源(简称EDFR)签署股份购买协议,收购英国风力发电厂Blyth Offshore Demonstrator有限公司(BODL)49%股权。

这是国能首次进入国际海上风电市场。

行家建议:

尽管规模不大,完工后产能为49兆瓦(MW),但我们仍看好这项投资,这是个良好开端,因为与EDFR达成合伙关系,为国能后续在英国与欧洲的发展,奠定了基础。

计上最新资产后,国能在英国再生能源投资组合产能已接近450W。

尽管没有透露这项交易收购价,但国能为整个再生能源产能预算,增加了65亿令吉,当中超过97%用在两个地区,即英国与欧洲的2733兆瓦产能,及东南亚的1800兆瓦产能。

同时,我们的压力测试显示,国能不会因收购计划而出现财务问题,负债率2022到2025财年仍会处于适宜的45%到46%,意味着在达到最优的55%之前,还有举债空间。

另外,我们也喜欢国能强健的盈利表现,能稳定派息且有特别股息的潜能。

我们维持“超越大市”评级与11.80令吉目标价。下行风险为不受监管业务盈利比预期弱。

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国家能源挑战RM12.20/刘礼誉

基于市场对美国减息预期继续推迟,美国股市再出现套利,整体交投走势进入下跌局面。三大指数齐跌;道琼指数下滑0.12%,而标普500与纳斯达克指数收跌0.58%和1.15%。

虽然美股卖压不断,但韩国首尔指数和香港恒生指数,分别上涨1.96%与0.82%,而日经指数收高0.31%。

富时隆综指于4月18日也出现反弹,闭市时以1544.76点报收,按日涨4.34点或+0.28%,整日交投波幅介于9.78(1538.68-1548.46)点。

综指30只成分股,上升股18只,下跌股有7只,5只没有起落。整体马股转强,个股涨多跌少,全市场上升股570只,下跌股469只。市场成交额为26.21亿令吉,较上个交易日减少0.51亿令吉。

板块方面,公用事业指数(+1.91%)和医疗保健指数(+0.78%)居前。领跌的板块包括能源领域(-0.75%)及电信与媒体板块(-0.46%)。

公用事业连续第二天反弹,呈现旗帜形态突破局面,其中,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)闭市时收11.60令吉,按日涨8仙或0.69%。另外,杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)闭市时收2.56令吉,按日涨6仙或2.40%。

国家能源的日线图,出现触碰支撑水平及反弹的形态。它的日线相对强度指数(RSI)的指标处于60.49水平。国家能源或在短期内上挑12.00至12.20令吉的阻力水平间,支撑水平处于11.24至11.38令吉。

免责声明

本文纯属技术面分析,仅供参考,并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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