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【行家论股/视频】国家能源 今年盈利将强势反弹

分析:兴业投行研究

目标价:11.81令吉

最新进展

得益于营运开销减少近24亿令吉,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)2020财年末季净利按年飙涨86%至12亿1190万令吉。

营业额方面,该公司末季取得103亿2430万令吉,按年萎缩15%。

全年来看,该公司净利减少21%至35亿9270万令吉,营业额下滑14%至439亿7600万令吉。

行家建议

国能2020财年核心净利按年跌26%的表现不达标,仅分别占我们和市场全年预测的82%与84%。

电力需求在去年按年萎缩3.9%,我们预计今年会回弹4%,归功于工商领域的复苏。

国能建议拨出资本开销中的19.3%给第三监管期(RP3),用作能源过渡活动,包括设立更多电动车充电站,及安装智能电表来现代化电网,可成为国能中期新增长动力。

考虑到不受监管业务和发电业务贡献走弱,我们下砍今明财年盈利预测,幅度介于3%到4%。

同时,预计需求以2%增速增长,估计后财年国能盈利会按年走高6%,至49亿令吉。

调整财测后,我们调高目标价至11.81令吉,同时上调评级至“买入”。

上修评级是因为国能今年盈利将会强势反弹,加上目前估值廉宜,仅稍高于近7年低位,以及外资持股率也处于偏低状态,截至1月只有12.7%。

反应

 

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国家能源挑战RM12.20/刘礼誉

基于市场对美国减息预期继续推迟,美国股市再出现套利,整体交投走势进入下跌局面。三大指数齐跌;道琼指数下滑0.12%,而标普500与纳斯达克指数收跌0.58%和1.15%。

虽然美股卖压不断,但韩国首尔指数和香港恒生指数,分别上涨1.96%与0.82%,而日经指数收高0.31%。

富时隆综指于4月18日也出现反弹,闭市时以1544.76点报收,按日涨4.34点或+0.28%,整日交投波幅介于9.78(1538.68-1548.46)点。

综指30只成分股,上升股18只,下跌股有7只,5只没有起落。整体马股转强,个股涨多跌少,全市场上升股570只,下跌股469只。市场成交额为26.21亿令吉,较上个交易日减少0.51亿令吉。

板块方面,公用事业指数(+1.91%)和医疗保健指数(+0.78%)居前。领跌的板块包括能源领域(-0.75%)及电信与媒体板块(-0.46%)。

公用事业连续第二天反弹,呈现旗帜形态突破局面,其中,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)闭市时收11.60令吉,按日涨8仙或0.69%。另外,杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)闭市时收2.56令吉,按日涨6仙或2.40%。

国家能源的日线图,出现触碰支撑水平及反弹的形态。它的日线相对强度指数(RSI)的指标处于60.49水平。国家能源或在短期内上挑12.00至12.20令吉的阻力水平间,支撑水平处于11.24至11.38令吉。

免责声明

本文纯属技术面分析,仅供参考,并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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