分析:达证券

目标价:1.68令吉

最新进展

双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑股)2020财年第三季,净利年跌28.19%,至2404万3000令吉,因为税务费用走高拖累。

同时,第三季营业额为4亿1940万9000令吉,年增4.18%。

累积首3季,该公司营业额年跌27.86%,至9亿2541万6000令吉,净利跌56.4%至4258万6000令吉,归咎于建筑与预制业务受到管控令的影响。

行家建议

双威建筑首9个月净利低于预期,只占我们全年预测的50.4%,和市场全年预测的55.9%,因为建筑赚幅比预估来得差,加上税务费用高于预期。

另外,净现金从次季的3亿8720万令吉,在第三季时下跌至3亿1790万令吉。

由于表现不理想,我们下调营业额、赚幅及本财年税率预测,进而下砍本财年盈利预测16%,并下修明后财年预测8.5%与8.7%。

前景方面,该公司手持约56亿令吉的未完成订单,等同2019财年营收的3.2倍,可为该公司未来2到3年提供盈利前景。

同时,竞标中项目总值高达53亿令吉,当中过半来自海外市场。

随着盈利预测调整,我们将原先1.84令吉的目标价,调低至1.68令吉,等同下财年本益比18倍,并维持“卖出”评级。

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