行家论股

【行家论股/视频】双威建筑 建材涨价侵蚀赚幅

2022年05月09日

分析：肯纳格投行研究

目标价：1.52令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）年初至今，共获得2.66亿令吉工程，但进展慢过管理层20亿令吉目标预期。

目前关键竞标项目是柔新捷运（RTS）价值约4亿令吉的上层建筑，惟管理层透露，该配套竞标竞争异常激烈。

该公司也热衷于捷运3（MRT3）高架工程，包括土木工程配套1和2。

双威建筑 SUNCON

行家建议：

我们近期与双威建筑管理层进行线上会议，得知许多不利因素仍存在。

当前获颁合约，落后于我我们全年预期的15亿令吉，且钢铁与洋灰涨价，也侵蚀赚幅。

基于捷运2合约成本推算，我们估计捷运3两个配套价值，分别是25亿与120亿令吉，而且必须组成有土著持股60%的财团才可竞标。

另外，新加坡预制厂将在今年8月开始投运，可为现有12.5万立方米产能，提高7.5万立方米；该厂将需3到5亿令吉年营收才可保持全面投产。

再来，在印度两项目将开跑，届时公司净现金地位，将降至净负债0.05倍。

尽管如此，管理层仍预测今年税前盈利赚幅达5到8%；建材高昂与劳工短缺所抑制的赚幅，将由今年完成项目的赚幅调高所填补。

我们维持财测、目标价1.52令吉和“跟随大市”评级。

双威建筑股价走势
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财经新闻

双威建筑领衔 柔佛建筑领域火热

2024年05月09日

（吉隆坡9日讯）柔佛地区热火朝天，建筑与建材领域蒸蒸日上，银河证券看好以双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）为主的大型建筑商。

银河证券分析员与一众基金经理考察柔佛，会晤依斯干达特区发展局（IRDA）、参观柔新捷运系统工程，以及几个预制建材厂房后，认为目前柔佛项目有条不紊推进，会继续利好建筑和建材领域。

目前，柔新捷运工程在3月尾已来到了70.5%，另外双威建筑和金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）旗下的预制建材厂，产能提高到最大，全力生产。

产业同行比一比

另外，IRDA指出，州政府在2023年尾出台对数据中心更全面的方针。

“运行数据中心需要更多水电供应，他们计划建设新的水坝，增加储水池，鼓励更多节能设计。”

柔佛领域热火朝天，银河证券青睐拥有强力过往记录和财力的建筑商，特别是亿钢控股（ECONBHD，5253，主板建筑股）、金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）和双威建筑。

该证券指出，双威建筑是柔佛建筑发展的最佳代表，有先行者优势，截至3月24日，目前2个柔佛项目，价值69亿令吉就占了该公司25%的订单量。

“再来，母公司的强力存在，加上该公司拥有约1800英亩地库也会增加拿到新合约的概率。”

双威建筑不只涉足建筑，该公司也有3个预制建材厂房，分别在士乃、依斯干达区与新加坡，截至2024年首季，产能使用率达58%，该公司称这主要满足新加坡建屋局的市场。

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