分析：兴业投行研究

目标价：3.45令吉

最新进展：

尽管今年内到访旅客人数提升，且赌客明显回归，但云顶大马（GENM，4715，主板消费股）股价仍徘徊在去年经济活动较低时的水平。

随着邻国边境开放，我们认为云顶大马很可能会加大努力吸引区域游客；按过往记录，该公司超过80%游客来自本地。

行家建议：

我们近期在下午拜访云顶世界检查人流量时，对赌场内人群数量感到意外惊喜。

尽管我们估计约有25%是空桌，但部分主流赌桌聚集了超过50位顾客。

不过，赌场外的SkyAvenue商场和High Line酒吧街在下午时仍显冷淡，但在晚些时候，客流量似乎逐渐上升。

我们还得知，近半数开放的约5000间酒店房间，周末时段已被完全预订。

另外，我们没有看到SkyWorlds户外主题公园排长龙，而室内主题公园人潮似乎更多，但大多数设施队列很短；当前户外20个游乐设施中只有15个开放，还有3个计划年底开放。

看到周三下午有不错人流量，我们认为云顶世界应该可在周末和假期录得更高人流量，尤其是户外主题公园。

不过，我们谨慎看待通胀对该公司复苏的冲击，因为会降低博彩和非博彩游客的数量，及降低每人下注开销，特别是大众市场。

当前股价低估公司复苏，我们维持“买入”评级、财测和3.45令吉目标价。