【行家论股/视频】云升控股 有望标得巴西项目

分析:马银行投行研究

目标价:7.20令吉

最新进展:

云升控股(YINSON,7293,主板能源股)截至4月杪2021财年首季,净利年跌6.29%至4671万6000令吉或每股4.27仙。 

由于折旧费用和融资成本走高,同时出现资产减值亏损,导致首季净利减少;不过,首季营业额按年涨64.48%至3亿4374万7000令吉。

行家建议:

首季核心净利4700万令吉,按年跌6%,主要归咎于多项特殊项目的损失。

如果剔除这些因素,首季净利实为8700万令吉,符合我们的预测,占全年预测的22%。

目前维持盈利预测、“买入”评级和7.20令吉目标价。

我们认为下半年将比上半年强劲,因为Abigail Joseph浮式生产储卸油轮(FPSO),将从2021财年次季开始贡献盈利。

此外,浮式生产储卸油轮Marlim 2的工程、采购及承建合约,也将从第三季贡献盈利。

虽然浮式生产储卸油轮的新合约前景,从1年前开始已较暗淡,但我们仍看好云升控股在本财年能够得标,尤其是巴西石油公司的Parque Das Baleias项目。

若得标,将成为强大的激励,而这是市场尚未考虑在内的。

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