【行家论股】DKSH集团 家庭支出推高销量
分析：丰隆投行研究
目标价：5.43令吉
最新进展：
DKSH集团（DKSH，5908，主板消费股）是大马领先的市场拓展服务（MES）提供商，代表超过160家客户，为大马约1万4000名用户提供服务。
该公司主要提供采购、营销、销售、分销、履行和售后服务等综合服务，帮助其他公司和品牌拓展业务。
目前，随着家庭支出有所改善，相信有助于推高该公司的产品销量。
行家建议：
DKSH集团通过不断增加分销产品，在家庭支出有所增加的带动下，有助于提升销量。
另外，随着家庭收入有所增长，以及游客人数复苏的支撑下，零售贸易将持续增长。
有鉴于此，我们乐观看待零售业的改善，也将推动DKSH集团的业务表现。
此外，凭借该公司的市场领导地位，以及外包分销趋势不断上升，相信该公司已做好充分准备，在未来获取更多客户和品牌。
碍于营运成本走高，我们预计该公司2023财年的净利预测将会继续持平，不过，放眼明后财年的净利预测，将分别增长9.1%和9.6%。
我们看好该公司明后财年的净利表现，主要是预计家庭收入将继续增长，以及公共和私营的医疗保健支出将会增加。
综合以上，我们给出“守住”评级，目标价5.43令吉。
【行家论股】DKSH集团 首季业绩亮眼
分析：丰隆投行研究
目标价：6.95令吉
最新进展：
DKSH集团（DKSH，5908，主板消费股）2025财政年首季（截至3月31日止）净赚4817万令吉，同比增长19.1%。
在销售增长的带动下，当季营业额则同比增加7.14%，至22亿1571万令吉。
行家建议：
DKSH集团在首季交出亮眼表现，营收环比和同比分别增长8%和7%，至22亿令吉；核心净利则环比和同比依序增长49%和20%，至5860万令吉。
该公司首季业绩分别占我们和市场全年盈利预测的36%和40%。考量到农历新年和开斋节的季节性利好，我们认为整体表现符合预期。
在节庆消费的强劲带动下，DKSH集团开局表现令人感到鼓舞，尽管高基数效应将导致未来数季增长放缓，但该公司仍具备良好优势，有望从消费者可支配收入改善的趋势中受益。
上述趋势受多项政府措施支撑，其中包括雇员公积金（EPF）第三户头提款、公务人员加薪，以及最低薪资上调，以上种种均可能提振可自由支配支出。
DKSH集团拥有涵盖高端品牌和必需消费品的均衡组合，得以在消费光谱的两端，有着稳健的市场曝光度。
整体而言，我们维持“买入”评级，目标价也保持在6.95令吉。
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