行家论股

【行家论股】达扬企业 国油开销推高财测

分析:丰隆投行研究

目标价:1.26令吉

最新进展:

达扬企业(DAYANG,5141,主板能源股)表示,与疫情相关的不利因素将在2022财年消退,集团料能够更有效的执行工作。

另外,该集团目前的未完成订单达18亿令吉,可支撑盈利到2023财年末,同时在竞标8亿令吉项目。

行家建议:

在与达扬企业管理层进行会议后,我们乐观看待该公司整体表现。

由于在2015至2020年的低迷油价环境下,许多岸外海事服务(OMS)公司已退出该行业,导致过去6到7年内市场没有新船只。

这使该公司的岸外支援油船(OSV)业务的船租费,按年增长约10%至15%。

达扬企业透露,第三季的综合使用率将从次季的66%,增加至75%,并放眼全年平均使用率达约60%至65%。

此外,国油表示,将在未来三年内,支持生产营运船舶会有稳定的需求。因此,预计为国油维修、承建以及改装(MCM)和连接和启动(HUC)的工时将会走高。

同时,国油将2022年的资本开销计划,从原先的400亿至450亿令吉,上调至600亿令吉,我们认为,达扬企业作为行业的领头羊,将成为这一发展的受益者。

综合以上,我们分别上调今明后财年盈利预测14%、8%和12%,目标价随之上调至1.26令吉,维持“买入”评级。

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1.双威产托(SUNREIT)
2.益纳利美昌(INARI)
3.达扬企业(DAYANG)

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