【行家论股】英大集团 订单上看16亿
分析：达证券
目标价：71仙
最新进展：
英大集团（INTA，0192，主板建筑股）旗下子公司，甫揽获金务大置地颁布的建筑合约，总值约1亿1200万令吉。
英大集团将负责为客户的一项发展项目，分两个阶段建造174间半独立式排屋，以及其他附属建筑。
相关工程为期23个月，从2024年6月4日开始。
（取自英大集团官网）
行家建议：
我们原本预测英大集团2024财年可以收获12亿令吉的建筑合约，随着拿下此项目合约之后，该集团今年已经收获了11亿令吉合约，达到我们预期的91.7%。
最新的金务大置地合约，预估可达5.4%税前赚幅，进而可为英大集团带来460万令吉的净利。
英大集团的未结订单总值，目前累计约18亿令吉——相当于该集团2023财年营收的2.9倍。
鉴于该集团2024上半财年的订单来势汹汹，我们决定将其订单预测，进一步推高至16亿令吉。
由此，该集团2024、2025、2026财年预测，亦相应上修1.8%、13.6%、27.3%的幅度。
综上，我们决定提高英大集团的0.71令吉目标价，评级维持着“买入”。
我们持续青睐该集团的原因包括：其能直接从本地产业领域的蓬勃发展获利、具弹性的订单记录促进其盈利的可见度，以及持续进步的盈利能力。
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【行家论股】英大集团 购地多元化收入
分析：达证券
目标价：0.76令吉
最新进展：
英大集团（INTA，0192，主板建筑股）宣布，出价2300万令吉收购位于雪州莎阿南的一片地皮，土地面积约1万1026平方公尺。
公司旗下独资Seiring Setia私人有限公司，已与全利资源（QL，7084，主板消费股）子公司QL Feedingstuffs私人有限公司签署了买卖协议。
行家建议：
我们对英大集团这次收购持正面看法，因为其符合公司扩大地库及多元化收入来源的战略。
该地块位置优越，距离梳邦机场仅约15公里，且靠近多条主要高速公路，如新巴生谷大道（NKVE）和莎阿南大道。
根据管理层计划，公司计划开发一项发展总值（GDV）约2.2亿令吉的可负担房屋项目，预计将在2025财年底前推出。
以此估算，2300万令吉的收购成本仅占GDV比例为10.5%，远低于20%行业基准。
尽管按每平方英尺计算，此次收购价格为194令吉，高于3月份益可第一（ECOFIRS，3557，主板产业股）的164令吉，高出18.3%。
但前者地块为永久地契且交通便利，相比后者的租赁地块，因此该溢价属于合理范围。
截至2024年9月底，公司净负债率为0.12倍，财务状况稳健，足以支持此次收购。
由于交易尚未完成，我们维持盈利预测以及76仙目标价不变，并重申“买入”评级。
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