行家论股

【行家论股】联昌国际 改善净利息赚幅

分析:MIDF投资研究

目标价:6.95令吉

最新进展:

联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)2023财政年末季(截至12月底)获得净利大涨近三成,至17.15亿令吉;营收录得53.75亿令吉,年增2.98%。

全年而论,联昌国际累积净赚69.8亿令吉,按年起28.33%,而营收则按年扩大5.93%,至210.14亿令吉。

行家建议:

联昌国际2023财年核心净利按年增长20%,报65.36亿令吉,符合我们与市场预期,占全年预测的100%和97%。

我们得知,管理层将保持并改善净利息赚幅(NIM),视为恢复股本回报率(ROE)的关键要素,因此采用更严格的贷款选择措施,甚至愿意失去市场份额。

另外,管理层也放眼2024财年的收入增长与支出增长比例(JAWS)为正数,因此成本控制是其关注的重要主题。

海外业务方面,联昌国际新加坡的表现远好于预期,现已成为联昌国际优化ROE策略的核心组成部分。

至于泰国业务,虽然消费者部门可能表现不佳,但企业部门表现良好,集团可能正在考虑修改当地业务的战略资本配置计划,以解决消费者部门中陷入困境的车贷领域。

考虑到该银行新一年的目标和指引,我们将2024财年和2025财年的核心净利预测进行调整,分别稍稍上修4%和3%。

同时,上修目标价至6.95令吉,并维持“买入”评级。

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财经新闻

综指与市值破纪录 阿米尔:昌明经济提振信心

(吉隆坡10日讯)富时隆综指在这周二超越1600点,第二财长拿督斯里阿米尔韩沙指出,昌明框架下的措施,正增强投资者的信心。

他今日出席联昌国际证券推介礼时指出,综合指数日前突破1600点,带动大马股票市值飙升至超越2兆令吉的历史高位,足以证明市场和大马的经济实力。

“在持续的地缘政治紧张局势中表现出强劲的韧性,这一表现证明我们市场和大马的经济实力。”

他说,大马资本市场发展反映了对促进增长、创新、金融领域韧性的承诺,这将让大马被定位为投资和资本活动市场的领先目的地。

“作为大马经济福祉的管理者,财政部负责制定政策和策略,确保所有大马人可享有永续增长、金融稳定和繁荣。”

协同工作实现目标

他指出,政府推出的多项策略和举措继续协同工作,以实现昌明经济的关键目标。

阿米尔提到,这包括国家能源转型路线图(NETR)、 2030年新工业大蓝图(NIMP2030)、第12大马计划中期检讨,以及通过2024年财政预算案宣布的关键经济改革。

“这些努力跨越各政府部门和机构,体现全政府方针,以及对‘提高上限’和‘抬升成长台阶’的集体关注,通过具影响力的举措,为实现切实和永续的经济增长,创造条件。”

他说,政府希望企业领域更多的参与国家经济生态系统。

“在这方面,我欢迎联昌国际证券加入资本市场,并期待我们的金融市场更加活跃。”

今天的出席者,还包括联昌国际主席拿督莫哈末纳西、总执行长拿督阿都拉曼阿末、联昌国际批发银行业务联合总执行长诺文阿米鲁丁、联昌国际证券总执行长拉妮。

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