行家论股

【行家论股】明讯 维持净利增长势头

分析:肯纳格投行研究

目标价:4.52令吉

最新进展:

由于繁荣税的影响,明讯(MAXIS,6012,主板电信与媒体股)2022财年末季净赚2亿4000万令吉,按年下滑16.96%,但仍宣布派息每股5仙。

末季营收按年增长3.99%,达25亿5400万令吉。

全年而论,净利走低9.63%,至11亿8200万令吉;营收则录得97亿8900万,年涨5.93%。

行家建议:

明讯2022财年核心净利为11亿8000万令吉,低于我们与市场的预期,仅达全年预测的94%和92%。

尽管如此,我们依旧认为该公司的净利增长势头,将持续到2023财年。

这主要得益于4G覆盖范围扩大、5G推出,以及经济重新开放推高复苏。

鉴于家庭互联网和移动服务的诱人捆绑方案,我们看好该公司的家庭互联网配套,将进一步扩大增长势头。

另外,随着企业和中小型企业继续迈入数字化,而这有助于推高该公司在企业对企业(B2B)的营收。

此外,该公司着重提供更高端的产品和服务,因此赚幅也会跟着提升。

考虑到接入租赁费用将在今年4月起调低,因此,我们下砍了明讯2023财年净利预测约2%。

综合以上,我们继续维持“超越大市”评级,目标价调低至4.52令吉。

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3.明讯(MAXIS)

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