行家论股

【行家论股】大马交易所 外资或重返马股

分析:肯纳格投行研究

目标价:6.60令吉

最新进展:

大马交易所(BURSA,1818,主板金融股)2022财年第三季净利按年下挫37.3%,至5013万令吉。

同时,该公司营业额按年萎缩19.3%,至1亿4036万令吉。

首9个月来看,马交所累积净赚1亿7757万令吉,同样按年下挫38.8%。其累计营业额则按年下滑24%,至4亿5754万令吉。

行家建议:

大马交易所2022财年首三季净利为1亿7760完令吉,符合我们与市场的预期,分别达全年预测的74%和77%。

随着大选战鼓敲响,我们预计这将幻化成燃料之一,推高马交所末季的每日平均交易值(ADTV)。

同时,投资者可根据他们对大选结果的预测,制定自身的交易敞口。

无论如何,由于一系列政策将随着政治局面而有所改变,所以我们预计,交易的波动起伏将从现在起,一直蔓延至明年。

我们依旧乐观看待2023年的整体交投表现,主要是更大的经济产出有望成功落实,这不仅仅能提振市场情绪,还能牵动一直退居场外且略为保守的投资者胃口。

另外,除非发生重大事故或全球冲突恶化,否则,随着不确定性的缓解,外资可能会再次重返马股市场。

综合以上,我们将今明后财年的净利预测,分别上调2%和1%。

我们继续维持“跟随大市”评级,目标价则上调至6.60令吉。

 

 
 

 

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名家专栏

警惕交易被骇/万年船

大马交易所在4月24日发生一宗怪事,即有股民的户头被骇,进行了未经授权的交易。

奇怪的是,这骇客只侵入数家证券行的网络客户交易户头,购入高峰控股(BPURI)和其凭单高峰控股WB(BPURI-WB)。

由于客户表明并未买入该股票,因此交易所将冻结交易款项14天,以作出进一步调查。一些证券行在事后听从交易所的规劝,要求客户马上更改密码来加强保安系统,引起一些股民的关注。

我们不解的是,这显然不是恶作剧。骇客也不会吃饱饭没事做,骇进平常股民的户头,做几单买卖来显示实力,挑战当局。

即使户头被骇,基于交易所的规定,寻常股民不能随便进行卖空交易,因此,恶意脱售股票的行为不存在。

即使有该公司股票,脱售了以后也无法将资金转移,因为资金要两天后才过户,而且只能进入该户头持有人名下的银行户头。骇客无利可图,才不会冒险得罪证监委员会和大马交易所。

所以,到底是什么回事呢?

依照事情的演变逻辑来推算,构成这次事件的原因可能有二。

其一的骇客艺高人胆大,未来将策划一个大规模的入侵,所以这一次是事先预警,告诉交易所,证券行的防守措施完全不到位,骇客可以轻易进出他人户头,同时越过户头持有人的权限,任意执行交易。

须加强保安系统

这可以是一次信托绑架,威胁交易所或证券行交上“保护费”。但目前并没有骇客出来承认这是他策划的,而且交易所也没有发布它受到威胁的报告,所以,这个猜测找不到成立的注脚。

其次,交易所可以查探买卖的户头。首先,买家应该没有排队买高峰控股,显示出他们是被骇客强制执行任务,接收一笔股额。因此,未经买家同意,擅自在其户头买入股票,买家是受害者才对。

我们把范围再缩短,看看卖家。那么,卖家的户头是否被骇以及强制卖掉这些股票。

要知道,骇客也许熟悉骇入其他人的系统,但是,骇客不一定能够知晓哪个客户持有高峰集团的股票。所以,比起来,卖方的股票,如果是提早安排,对号入座,骇客这一行为,成就了欲将股票脱手的客户。

所以,警方应该顺藤摸瓜,从卖家下手,看看卖家是否同样是受害者,还是另有乾坤,涉及案件的层面有多广多深。

不管怎样,这次是一个警惕,当局应该要求证券行加强保安系统,避免犯下更大的错误。

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