行家论股

【行家论股】国家能源 料续大方派息

分析:大马投行研究

目标价:11.50令吉

最新进展:

国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)预测在未来5年内,投入350亿令吉来升级全国电网,这将让本国电网转换为以智能系统操控的电网。

相关升级工程预计在2025年开始。

行家建议:

尽管升级电网需要350亿令吉的巨资,我们相信,国能依然可以将净利中的30%至60%份额用来派息,理由是国能每年的自由现金流都很健康,超过每股50仙。

我们预测,国能将在2024财政年派发每股45仙的股息,周息率为4.5%。

于2025年开始生效的第4监管期(RP4),将在今年结束前提出,但我们认为,国能的加权平均资本成本(WACC)不能太低,否则该公司的投资将无法带来利益。在RP3时期,国能的WACC为7.3%,和RP2期间一样。

另外,国能计划到2050年时,把再生能源发电量提升至1万4300兆瓦(MW),截至今年6月底时为3922兆瓦。

目前,国能的2024财年预估本益比为13倍,低于过去两年平均的15倍,估值有吸引力,加上4.5%的周息率,我们将该股评级保持在“买入”,目标价也维持在11.50令吉。

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国家能源挑战RM12.20/刘礼誉

基于市场对美国减息预期继续推迟,美国股市再出现套利,整体交投走势进入下跌局面。三大指数齐跌;道琼指数下滑0.12%,而标普500与纳斯达克指数收跌0.58%和1.15%。

虽然美股卖压不断,但韩国首尔指数和香港恒生指数,分别上涨1.96%与0.82%,而日经指数收高0.31%。

富时隆综指于4月18日也出现反弹,闭市时以1544.76点报收,按日涨4.34点或+0.28%,整日交投波幅介于9.78(1538.68-1548.46)点。

综指30只成分股,上升股18只,下跌股有7只,5只没有起落。整体马股转强,个股涨多跌少,全市场上升股570只,下跌股469只。市场成交额为26.21亿令吉,较上个交易日减少0.51亿令吉。

板块方面,公用事业指数(+1.91%)和医疗保健指数(+0.78%)居前。领跌的板块包括能源领域(-0.75%)及电信与媒体板块(-0.46%)。

公用事业连续第二天反弹,呈现旗帜形态突破局面,其中,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)闭市时收11.60令吉,按日涨8仙或0.69%。另外,杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)闭市时收2.56令吉,按日涨6仙或2.40%。

国家能源的日线图,出现触碰支撑水平及反弹的形态。它的日线相对强度指数(RSI)的指标处于60.49水平。国家能源或在短期内上挑12.00至12.20令吉的阻力水平间,支撑水平处于11.24至11.38令吉。

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本文纯属技术面分析,仅供参考,并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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