在资讯爆炸无国界的这个年代,我们会看到许多国外投资者或部落客宣传ETF的好处,让投资新手长知识了。

他们接下来最常问的其中一个问题,就是ETF和信托基金,哪个比较好?

首先,我们必须了解,什么是ETF。

ETF全名是Exchange Traded Fund,较常被译为指数股票型基金。

顾名思义,一档ETF追踪的,就是某个股市的某个指数,比如S&P500指数,就会根据这个指数个股的比重,来布置分配。

这就来到ETF和信托基金的最大不同了。

ETF被动信托基金主动

因为追随指数,ETF也被称为被动式管理,信托基金则是聘请基金经理主动式管理,希望有超越大市的表现。

所谓的大市,其实就是指数,因为组成一个股市的指数,都是里头最好的公司,比如KLCI指数,里面的30家公司都大有来头,而经济好坏,它们都会预先反应,所以盯着它们就对了。

所以信托基金的目的,就是要超越指数,这也是为何每支基金的走势图都会有两条线,一条代表基金,另一条就是和它有关联的指标(benchmark),借此衡量其表现。

有鉴于被动式管理,ETF的费用比较低廉,信托基金则因为聘请基金经理代劳,费用肯定比较昂贵。

但费用肯定不是投资的唯一考量,我们也需要注意被动或主动,对我们的投资会有什么影响。

因为ETF就是被动地跟随指数的权重,所以对于市场反应肯定会比较慢。

比如去年因为疫情大起的手套股,投资在马来西亚大型公司的主动式信托基金,在年初注意到病毒开始肆虐时,心水清的基金经理就可以马上大笔布局手套股,但ETF还是只可以被动地跟着指数来布局,结果手套股的比重在几个月后才调整,所以投资ETF会失去先机。

那当某些股票大势已去,ETF也没有办法提早行动把它们剔除,但主动型信托基金就可以。

那主动型基金因为主动式管理,成绩就一定比ETF好吗?那也不一定,还是要回到基金经理的能力。

巴菲特曾经在 2008 年跟华尔街的投资专家对赌50 万美元,打赌十年后ETF绩效将会胜过主动型基金。

结果巴菲特只购买 S&P index funds, 十年下来总报酬高达 125.8 %(年化报酬率 8.5 %);而华尔街的投资专家购买5种他认为的优质基金组合,总报酬却只有 36.3 %(年化报酬率 3 %)。

因为基金经理人会有主观人为判断,绩效好坏掌握在基金公司和经理人手上。

所以主动和被动,除了费用以外,也需要注意绩效。

此外,ETF在股市直接交易,信托基金则不是。

这也意味着,以流动性来说,信托基金会更胜一筹。

为什么呢?

因为股市是一个供需市场,你要买的股票,必须有人要卖,你才可以心想事成,同样的,你要卖的股票,也必须有人愿意接手,你才可以放手。

ETF难在大马脱手

所以在ETF尚不成熟的马来西亚市场,如果你想脱手,可能因流通性问题而面对困难,不然就要把价钱做低,看看有没有有缘人接货。

所以要投资ETF,还是到比较成熟的美国市场比较适当。

信托基金则不同,不管你投资什么国家的基金,只要你要卖,基金公司一定要照单全收,所以这也是为何基金是流通性最好的理财工具。

现在回到问题的原地,ETF和信托基金,哪个比较好?

其实这就是投资人的盲点,为何一定要二选一,不能左拥右抱呢?

因为所有的投资,都要回到投资的目的,你为什么要投资?

投资,不是为了赚钱,而是要保住钱的价值,帮助我们达到财务目标,比如有稳定的被动收入供退休。

厘清目的了,才来选择工具。

每种工具都有利弊,没有独步天下最厉害的武功,只要它可以帮助你在敌人(通货膨胀)攻击时,还可以立于不败之地就好,何必要求做天下第一?

更何况天下第一,真的存在吗?

所以好好思考自己要的是什么,再怎么工欲善其事,必先利其器,没有天下第一的武功,只有适合你的武功。

最重要是开始练功,不然十年后,即使找到神功,你也是徒劳无功,因为时间才是我们最厉害的护体神功。

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