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大摩:称霸未来十年 新兴市场领军年代开启

(纽约25日讯)摩根士丹利投资管理公司表示,新兴市场股票势将成为当前这个十年的赢家。

该公司成为最新一家看淡美国转而看好其他地区的投资者。

该公司副首席投资官兼新兴市场宏观经济研究主管吉塔尼亚·坎达里表示,其正在撤离美国股市,以增加发展中市场的风险敞口。

她表示,发展中市场的股票估值有吸引力,印度等经济体的增长势必好于美国。

每十年出新领军者

“市场每十年会出现一个新的领军者。2010年代是美股和大型科技股,”吉塔尼亚·坎达里接受电话采访时表示。

“新兴市场和国际股票,显然能成为当前年代的领军者。”

摩根士丹利资产管理规模为1.3兆美元(约5.6兆令吉)。

新兴市场股票今年开局强劲,MSCI新兴市场指数上涨8.6%,而美国基准股指上涨4.7%。

新兴市场表现出色之际,中国退出冠病清零政策提振经济前景,投资者准备迎接央行激进式加息的终结。很多人仍认为美股偏贵,新兴市场股票折价率接近30%。

吉塔尼亚·坎达里说,美国在全球经济中所占份额的下降,与其股市市值之间的脱节越来越严重。

她说,再加上基金对新兴市场的配置,远低于历史均值以及货币便宜,这为新兴市场跑赢提供了很大空间。

“该资产类别的真正动力是增长的差异,新兴市场相对于美国的增长差异正在改善,”她说。

增长预测

根据彭博预估,新兴经济体2023年平均增长率预计为4.1%,2024年为4.4%,双双数倍于美国的预期增速。美国2023年预计增长0.5%,2024年为1.2%。

随着投资者和策略师避开美股,开始看好其他地区的股票,摩根士丹利投资管理公司的言论,凸显这一市场主题日趋流行。

美国银行在报告中援引EPFR环球数据称,截至1月18日当周,发展中市场债券和股票基金资金流入127亿美元(约546亿令吉),创历史新高,而美股基金流出58亿美元(约249.4亿令吉)。

资产配置

吉塔尼亚·坎达里建议,不要按照基准指数的权重来配置,特别是在涉及中国市场时,新兴市场内部也要精挑细选。

“中国是该指数的重要组成部分,占30%,但我们认为,随着指数增长,其占比不会更大,”她表示,理由是中国面临过度负债的经济部门和全球供应链迁移等挑战。

“你真的必须主动挑选,投资于其他前景不错的国家,不要按照基准权重进行配置。”

另一方面,印度是其基金的最爱,也是其超配最大的市场之一。

“所有对中国不利的因素都对印度有利,”吉塔尼亚·坎达里说。

印度人口在增长,债务也低于中国,而中国正处在“去全球化的风暴眼”,这场风暴正在推动供应链迁离,有利于印尼、泰国、越南和墨西哥等其他新兴市场。

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年轻人选择与父母同住 只为省钱买奢侈品?

整理报道|洪诗迪

最近,国际金融服务公司摩根士丹利(Morgan Stanley)发布了一份挺有趣的洞察报告,当中就提到“与父母同住的年轻人数量”创历史新高,重点是,这样做所省下的可支配收入都拿去买奢侈品了!

根据美国人口普查局的最新数据显示,在18至29岁的年轻人中,有近一半都是与父母同住,已经达到自1940年以来的最高水平;此外,摩根士丹利发现在英国也出现了类似的趋势,即目前与父母同住的15至34岁人口比例,已从1999年的35%逐渐攀升至42%,男性比例较女性高。而在摩根士丹利看来,这将给奢侈品行业带来积极正向的影响。

作为首要分析师的爱德华欧班(Edouard Aubin)表示:“过去数年,西方奢侈品消费者的年龄已变得更年轻,而与父母同住将能提高年轻人的可支配收入,因为腾出了本该用在日常必需品(包括房租和杂货)的预算,这也是包包、手表和珠宝的受欢迎程度激增的驱动力之一。”

有趣的是,早前有另一份洞察报告显示,新加坡有越来越多的年轻人选择脱离父母独居,从2015年至2020年间,35岁以下独居的人口数量已经增加了一倍多。

这不禁让人心生好奇,大马的情况又是如何?所省下的花费也会拿去买奢侈品吗?

奢侈品市场持续扩张

除此之外,作为全球性咨询公司的贝恩(Bain & Company),早前与意大利奢侈品协会联合发布的《全球奢侈品市场研究》也给了整个奢侈品行业一颗定心丸。

因报告指出,尽管经济和消费市场状况高度不确定,但全球奢侈品市场在2022年仍取得进一步飞跃,即使当前面临着经济动荡,奢侈品市场从明年至2030年内仍将持续扩张。

据预计全球奢侈品行业今年的总销售收入将达约1.4兆欧元(约6.6兆令吉),相比2021年增长21%,尤其是个人奢侈品领域,尽管全球宏观经济指标持续恶化,一直备受重视的中国市场也面临着挑战,但受各季度强劲的市场表现提振,个人奢侈品领域的销售额预计将跃升至3530亿欧元(约1.6兆令吉),按当前汇率是同比增长了22%,按固定汇率则同比增长了15%。

2023年7大市场趋势

《全球奢侈品市场研究》报告中还整理出了奢侈品市场的“7大主要趋势”:

1. 比起2009年全球金融危机,2023年或将更能抵御衰退。

即使预计2023年的主要经济体将出现衰退,但对奢侈品行业的影响,预计将与2009年的全球金融危机境况不同,在未来1年和10年内的销售额和市场价值都将进一步扩大,他们提出原因是现在的奢侈品市场似乎更能应对经济动荡,包括消费者群体更广且更集中、以顾客为中心和多接触点的生态系统等都能在混乱中保证市场弹性。

而明年的增长情况将取决于两点,第一点是中国经济复苏的力度,第二点是美国和欧洲抵御经济逆风的能力。

2. 未来10年中,代际趋势将成行业增长的有力因素之一。

代际就是指“两代”或“多代”之间的关系,目前是由Y世代和Z世代占据了市场的全部增长,据称在未来几年内,Z世代和α世代的消费增长速度将比其他世代快约3倍,这在某程度上是受年轻人对奢侈品更为早熟的态度推动。

Z世代的消费者初次购买奢侈品的平均年龄是15岁,Y世代则是18至20岁,相似的奢侈品早熟情况也将会发生在α世代群体上,而这样的代际因素也是影响了2022年奢侈品市场发展的关键趋势之一。

3. 东南亚市场的表现令人惊艳。

Global Blue环球篮联的数据显示,虽然得益于强劲的本地需求和旅游购物的提振,美国和欧洲奢侈品市场依然强劲,但新兴市场的表现也不容小觑,尤其东南亚和韩国市场在增长和潜力方面都表现不俗;而在这些后起之秀中,要属印度市场的增长潜力最为突出,原因是年轻消费者对奢侈品的兴趣越来越大,消费者对奢侈品的态度和行为也在不断变化。

唯要扩张这些市场,仍需加强基础设施等的建设和发展。

4. 门店的重要性回归。

虽然线上渠道的增长正趋向“常规化”,但线下渠道仍继续占据着主导地位,特别是单品牌专卖店。

5. 客户群更大也更挑剔。

奢侈品市场的消费者基础正在扩大,2022年的消费者数量大约有4亿,预计2030年将扩大到5亿,但消费者们也将会变得更懂行、有主见和挑剔,加剧品牌在忠诚度树立和品牌宣传方面的竞争;还有一点很重要的是顶尖奢侈品市场的扩张,原因是上述消费者对独特产品和体验的渴望,将品牌的“非常重要客户(VIC)”战略推向了极致。

6. 全品类表现出色,后街头时尚崛起。

据称目前所有的奢侈品类都已恢复到与2019年持平,或更好的水平,其中由硬奢类、皮革类和服装类引领着疫情后的复苏;有趣的是保留着街头时尚风格的“后街头时尚”,正在通过新的技术、材料和功能,实现了对街头服饰风格的超越。

7. 奢侈品与艺术的融合。

可见有越来越多的奢侈品牌正在拥抱艺术,其最终目标是以卓越的工艺,为旗下产品的原始形式赋予一层想象力,实现手工产品向更广泛意义载体的转变。

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