（北京5日讯）随着赴美上市的障碍倍增，渴望吸收外资的中国初创企业越来越多地转向香港。

但并非每家公司都能成功，而就算是成功的那些也可能不得不接受更低的估值。

相比纽约证交所，香港交易所对计划上市公司提出的要求要严格得多。

上市可能困难的公司，包括没什么收入的初创企业——例如自动驾驶汽车开发商，以及网约车之类在法律灰色地带运营的行业里的公司。

以滴滴为例，该公司在美国上市引发了北京方面的一系列监管行动。

据知情人士透露，这家软银支持的网约车巨头在选择美国之前，探讨过在香港上市的可行性。

但滴滴发现，因为中国复杂的业务、车辆和司机牌照规定，自己很难满足香港的合法经营要求。

作为规模更小的竞争对手，嘀嗒也遇到了类似的问题。

知情人士称，当该公司去年10月申请在香港上市时，港交所提出的业务合规问题成了症结所在。

嘀嗒的申请在4月失效了，不过后又重新提交。在美国，证券交易委员会（SEC）只要求全面披露风险。

“香港监管机构在审批IPO时用的是更家长式的态度，”美富律师事务所驻香港的合伙人、专注于香港股票发行和并购交易的薇薇安称。

而且在某些方面，港交所变得越来越严厉。该交易所将提高对主板上市的年度利润要求，并誓言打击公司市值注水之类的可疑IPO活动。

不过有迹象表明，北京虽然在修改海外IPO规定，但不会要求去香港上市的公司接受网络安全审查，从而增强了香港的吸引力。

许多人猜测，加强审查将被用于结束中国公司赴纽约上市大潮，特别是掌握了大量用户数据的科技公司。

在美国那边，监管机构也按下中概股上市的暂停键，要求它们加强披露。

彭博新闻社上个月报道称，货拉拉和美菜都在考虑从美国改去香港IPO。

对于一些公司来说，换地方难度很大。一位知情人士透露，无人驾驶汽车初创公司小马智行可能还要依赖私募融资几年，才能获得香港IPO资格。该公司曾探索过去美国上市的计划。

滴滴和嘀嗒的代表没有回复寻求置评的请求。小马智行的一位代表表示，该公司不确认上市、没有上市时间表。