商阅读

让财务自由的方法 先搞懂投资工具!

书名:《财务自由一本通》
作者:吴启聪
合作单位/购书网站:大将出版社
https://kanyinbooks.com/

整理|编辑部

作者吴启聪继《新手手买股一本通》之后另一本著作。重点强调善用财富去投资理财,让钱生钱,滚一个最越能让自己达到财务自由的大雪球。

那,财务自由是指什么?它的概念是,你需要的并不是一大笔退休金,而是一个自动的收入来源,能够源源不断地为你制造钱财、供你开销的收入来源。而且这个收入来源必须拥有增值、再生的潜力,会随着时间的过去而有所成长,抵消通货膨胀的速度。即使钱币贬值,收入金额也仍然会不断扩大,足以应付你未来的所有开销。

1)财务自由 ≠ 攒够退休金。
2)财务自由 = 被动收入 〉日常开销。
3)钱生钱,才能抵消通货膨胀的速度。
4)创业,若未能完全放手,也不算财务自由。

{内容摘要}

1·投资工具:认识股、债、汇

不厌其烦地一再提起“钱生钱”,究竟什么才叫作“钱生钱”呢?其实很简单,“钱生钱”就是投资。

什么叫投资?

投资就是你把一笔钱投入到一个会生钱的工具中,然后等它不断生钱给你,滚大你的资金。存钱进银行,那是贬值;用钱买黄金,那是保值;唯有把钱拿来投资,才有机会升值。

投资3工具

投资工具不外乎3种:股、债、汇。

股,是股票。发行股票是公司筹集资金、扩张业务的一种方式,即透过把公司的股份拆成若干股票,并投放到股市里去出售,继而从买家手中筹措资金。我们买了股票这种有价证券,便相当于拥有了这些公司的若干股份,成了这些公司的股东。
股东享有的权利就是在公司赚钱有盈利的时候,可获得分红派息;当股价上涨的时候,手中的股票也会升值。

债,是债券。债券通常是由国家政府、金融机构、工商企业等发行的债权债务凭证。

这种有价证券像是他们向你借钱的欠据,并且在一定的期限内,他们会按规定每年还你若干利息。但有一点你必须认清,那就是债券的价格和利息的收益率是成反比的。比如说,某个债券有很多人购买的话,那么该债券的价格就会被推上去,但利息的总数是固定的,所以利息的收益率就会随着债券价格的上升而下跌。

汇,是外汇。外汇指的是将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。因为不同国家之间的货币汇率不是恒定不变的,各国的货币币值每天都有相对的上下起伏,所以投资者就能从外汇交易中觅得赚钱的机会。

要投资外汇,你必须在某个货币相对低价的时候买入,然后等到它币值回弹到相对高位的时候卖出,从中赚取价差。

外汇技术性复杂

对于有意愿实现财务自由的新手,我会建议新手们优先剔除掉外汇。因为外汇是全职专业炒家的领域,它的技术性非常复杂,门槛相当高,不是一般投资股票债券的散户能够企及的。所以新手们千万不要好高骛远,还是把目光专注在股票和债券上就好。

股票和债券之间的转换,其实是有“季节性”的。这里说的季节性,当然不是指春夏秋冬,而是指经济景气。

当经济景气的时候,所有股市通常都是一片欣欣向荣的。这时候就应该投资股票。在此我必须强调的是,股市在大部分时间里都是属于这种状态的,所以股票永远是投资的首选。

债券有保值作用

唯有经济不景气,万股跌停,跌跌不休,股市一片愁云惨雾颓萎低迷的时候才不宜投资股票。遇到这种情况,绝对不能进场陪跌,反而可以选择把资金转去投资债券。这种时候,债券市场就变成了资金的避风港。虽然债券的收益远远不如股票,但在经济不景气的时期,债券能够起到相对较好的保值作用,甚至还能给予你投入的资金一点点升值的空间。

比经济不景气更加恐怖的情况,是前文提过的兵慌马乱。遇上战争或社会动荡,恐怕债券都会变得不可靠,这时候你只可以考虑购买黄金了。

重点回顾:
1.    投资才能钱生钱。
2.    投资工具:股票、债券、外汇。
3.    股票:购买公司的股权,靠股息和价差赚钱。
4.    债券:等于借钱给政府或公司,每年收取若干利息,转卖可以赚取价差。
5.    外汇:低飞高卖各种国际货币,从中赚取价差。
6.    建议专注投资在股票和债券,外汇比较适合专业炒家。
7.    经济景气时,投资股票;经济不景时,投资债券。
8.    发生动乱时,投资黄金。

2·能投资房产吗?

前文说了股票、债券和外汇这3种投资工具,那么房产是不是也能视为投资工具呢?

是的,房产确实能保值和升值。我敢说,直到今时今日,房产仍然是其中一种最有效的投资工具。

投资房产之所以有效,是因为房产多年来不断涨价,而且上涨的速度很快。一些黄金地段的房价甚至能10年翻一倍都不在话下。

很多人年轻的时候买了几套房产,到了退休年龄便把房产全部卖掉。这一转手就赚好几倍,甚至几十倍,也因此得以过个安逸富裕的晚年。这些全是过去的实事,现在甚至也还在发生着,然而未来呢?这我就不肯定了。

借钱买房收租供屋

我曾经上过教人投资房地产的免费入门课。课程内容千篇一律,大概就是引导人们借钱买房,买了再租出去,用租金供期还贷,然后等10年后屋价翻倍了才卖出去。

卖屋所得到的钱不仅可以还清银行贷款,而且还有盈余的钱可以放进口袋,接着你可以在多间房产上无限复制同样的操作方法,把杠杆开得无限大,你便有赚不完的钱。

按照上述的逻辑,如果一切顺利的话,简直就是空手套白狼。你什么资本都不用出,只需要左手跟银行借钱买屋,右手跟租户收租供屋即可。基本上,你就是坐在家里等收钱罢了。然而,真有会这么顺利吗?

听了这些课后,我脑海里立即浮出3个问题:

一    屋子买了,如果租不出,怎么办?
二    即使租得出,如果租金不足以抵消供期,怎么办?
三    10年后,如果屋价没有翻倍,怎么办?

这些房地产课的逻辑,都是建立在以上3个问题完全不存在的情况下。

未来可能是危机

虽然房产是可以投资的,但你若是采用了房地产课的方法去无限炒房,那么未来等着你的,很可能是无限的危机。
什么情况下才适合买房产作为投资工具呢?

买来让自己安家落户的屋子,那是刚需,没啥讨论的意义,前文已经提过了。这里我要强调的投资房产,是在自己一家大小所常住的屋子以外,额外再买的屋子。平时你必须将那屋子租赁出去,用所得的租金来抵消供期,待日后有一个好价钱才卖掉,从中赚取价差。

有意买房产作为投资工具的话,你必须参考我上面提过的3个问题。在购买之前,务必确保所有问题都获得解答,比如说:

一    屋子的所在地点理想,会有人想要租用;
二    同一区的租金理想,超过供期的金额;
三    屋子周围地区具有发展潜力,会越来越兴旺,屋价有望翻倍。

如果这些问题都获得正面的解答,那么这个房产便是可以买来投资的,但前提是你必须用你自己的闲钱来做这方面的投资。只买一两间就适可而止,千万不要空手向银行借很多钱来投资多间房产。

重点回顾:
1.    房产依然作为有效保值和升值的投资工具。
2.    房产价格每年依然不断攀升。
3.    市面上房地产课程教人跟银行借钱买屋,租屋出去收取屋租来供房贷,若干年后翻倍卖出再还清房贷。
4.    投资房产三大难题:一、租不出去;二、屋租不够抵消房贷;三、无法升值。
5.    向银行借贷投资房产,遇上以上问题,将万劫不复。
6.    投资房产三大要素:一、租得出去;二、屋租能够抵消房贷;三、有升值空间。
7.    建议只用闲钱来投资一两间房产,不要空手向银行借贷来投资多间房产。
8.    建议只投资有地房产,而且是永久地契。
9.    若屋租无法抵消房贷,将会成为负资产,耗损钱生钱的子弹。
10.    投资房产太过麻烦,需要处理租客、租金和屋子保养问题。
11.    当今股票其实已经超越房产,作为升值更快的投资工具。

3·投资股票,从产托开始

对于一个股市新手而言,先别急着要在股市里发大财。一切要以循序渐进的方式来进行,必须从零开始学起。我建议你先买一些产托股,一边买,一边摸索股市的运作和规则。

什么是产托(REIT, Real Estate Investment Trust)?产托是产业信托的简称,它能让你以较低的资金门槛参与产业投资,通过买股票的方式让你间接成为包租公。以国内著名的大商场为例,如:谷中城(Mid Valley)、柏威年(Pavilion)、双威(Sunway)、KLCC等。

这些商场作为产业(不动产),被包装成产托股挂牌上市,让有兴趣的投资者买卖其股票,借此筹集产业的投资资金。如果你买了这些产托股,你就等于拥有了这些商场的一部分股权。产托的主要收入是来自于产业的租金收入,而产托的盈余则会以股息的形式交到你手上。

收益稳定不易出状况

我之所以推荐产托股作为新手的第一个目标,是因为它的收益较为稳定,不容易出状况,堪称是股票里的定期存款。只要你买的产托所持有的产业是属于正常的标的,那么它将每年定期给你相当高的股息。你只需一直持有它的股票,不要卖出去,就能继续享有它的派息。

什么产托的标的才算是“正常”的呢?在马来西亚股市里,有几十种不同的产托股,我试以商场的产托为例,加以说明。在你买入任何一种产托股之前,你必须了解国内有什么商场,并冷静分析哪些商场的生意最好、不会有倒闭危机。所以,所谓的“正常”,其实就是经营妥善,能够创收的产业。

谨记低买原则

投资股票是一种交易,而交易的原则无非就是低买高卖——低价买进,高价卖出。当产托股价处于相对低位的时候,你可以买进;当产托股价上涨到一个相对高位的时候,你可以卖出。这一买一卖的价差,就是你赚到的钱;即使你不卖,也可以选择继续持有,收它派发的股息。

无论如何,不要忘记低买这个原则。产托股只能在相对低价或价格合理的时候买入,如果价格太高,高出了它的实际价值就不值得买了。

用产托股反复练习你的买卖意识,慢慢的,你就能把所知所学的理论都转换成技能,并加以实践应用。当你可以得心应手地操作产托股的买卖时,就是你进军下一种股票的时候了。

反应

 

商阅读

股市里的投资胜算

书名:《新手买股一本通》
作者:吴启聪
出版社:大观出版社
合作单位/本地代理:商务印书馆 https://www.klbook.my

整理|编辑部

投资股票不是赌博,必须具备相关的知识和技术,绝对不能单纯靠赌运气。要在股市里的胜算提高,必须掌握筒中奥妙,才是投资正道。

拥有牙医正职的作者是业余股票投资者,书里以浅易方式向读者阐明投资股票之道,内容包括:基本面、技术面、筹码面及消息面、量价关系、价值投资、投票陷阱等等。以务实方式,分享其投资股票的实战技术。

[基本面选股的逻辑]

总结我的基本面选股条件,共有5项:

        ROE >15
        ROA >7
        Operating Margin >10
        PEG>0, >2
        20 days average traded value 〉RM1,000,000

这5大条件的指标性意义如下:
●股本回报率(ROE)
证明该公司的赚钱能力,能用最少的股本,创造最大的盈利。
●资产回报率(ROA)
证明该公司的ROE并非虚张声势,而且债务状况还算良好。
●营益率(Operating Margin)
证明该公司的竞争优势,能够长期维持议价权。
●本益成长比(PEG)
证明该公司的盈利成长追得上股价的速度,估值是否合理不至于泡沫化。
●20天平均成效额(20 days average traded value)
证明该公司的交易活跃度,确认其股票是否冷门,是否容易买卖。

上述5个条件足以帮助你选出成长型的公司,但还有一些附加的财务数据也可以在选股的时候纳入考量:
●现金流(FCF, Free Cash Flow)
公司的现金最好能一直处于正数,如果缺乏现金,公司可能会面对周转不灵的问题。
●股息率(DY, Dividend Yield)
股息当然是越高越好,有好过没有,不过只是bonus,无需太过在意。
●市净率(PBR, Price to Book Ratio)
市净率当然是越低越好,最好少过1,等于股价还低于公司的净值,但也只是bonus,不需太过在意。
●营收(Revenue);盈利(Net Profit)
这两个数据很重要,必须要每一季都盯着图表,要确保季度图和年度图的标示线是一直保持上升姿态的,如果标示线转弯下降就表示基本面可能变坏了,不再维持成长,这时就要考虑套利离场了。必须紧紧盯着营收和盈利,有时候营收虽然节节上升,但盈利却节节败退,营率迅速拉低,这时就要检查究竟是竞争优势出了问题,还是成本控制出了问题。

[价值投资的实践操作]

价值投资的基本概念,应如何在实践中应用它。

首先,你必须行使用基本面来选出有潜质的成长股,然后关注它们历年来的本益比(PER)和市净率(PBR)。

本益比(PER)=股价÷每股盈余
市净率(PBR)=股价÷每股净资产

PER和PBR都是判断股票是否值得投资的参考指数。PER看的是该公司能帮投资者赚多少钱,多久才能赚回本钱,借此判断股价是昂贵抑或便宜;而PBR看的是该公司的净值是多少钱,分析公司股价是否合理,借此判断投资潜在报酬的高低。

定义PER和PBR

选股时,这两种指标的数值越低的上市公司,就意味着越值得投资。PER低,代表你只需要付较低的代价就能买进一个赚更多钱、让你更快回本的公司股票;PBR低,代表你只需要付较低的代价就能买进一个净值更高,潜在报酬更好的公司股票。

如何定义PER和PBR的高低呢?这需要查看公司历年来的PER和PBR记录在加以比较才能知晓。你可以浏览公司的官网,查看过去至少3年的记录,可以看到越久远的记录自然越好,因为获得更多的数据,估算结果才更加精准。

市净率(PBR)的迷思

市净率(PBR)=股价÷每股净资产

很多股民都有一种观念,就是市净率(PBR)反映公司值多少钱。透过PBR,可以判断股价是否与公司目前的价值相符,PBR越低即表示这家公司越值得投资,如果PBR的数值低于1的话,就意味着这家公司的股价低于公司的净资产。

所以PBR低于1的公司,好像真的可以达到用5毛钱买价值1块钱东西的效果。

从理论上来看,这个观念并没有错,每股价低过公司的账面价值是事实,但如果真的买入这家公司的股票,会发生什么事呢?肯定划算吗?

如果一家公司的基本面变坏了,市场渐渐冷落它,股价节节败退,导致它的PBR下滑到低于1的水平。这个时候,请问它值得你买吗?

或许你会想,怕什么?反正是用5毛钱买价值1块钱的上市公司股票,就算它的股价再跌,它的所有资产价值仍然高于股价。一旦买入就已经稳赚5毛钱。

难判断价值

上述想法,理论上确实没错,但所谓的公司净资产,实际上只有一个书面上的价值而已,并不是真金白银的钞票。只有等到公司倒闭清盘、变卖资产的时候,你才见得到那一块钱,而且经过拍卖的洗礼后,你也很难着判断它的价值是否还是1块钱了。所以在这个节点上,公司净资产似乎是没有什么实际的参考意义。

如果公司倒闭清盘,你或许还可以分到净资产拍卖后的钱。最糟糕的情况是,公司一直处于在半死不活的状态,甚至长期锁在PN 17。到时候,你只能眼睁睁地看着公司业绩一天比一天烂,股价一天比一天糟。

建议是,不要迷信PBR低就可以稳赚不赔。若要以PBR为选股指标,首要必须确认公司的基本面究竟有没有变坏。因此,在我个人推荐的选股条件里并注重PBR,只视之为一个参考而已。

营收 VS 盈利

说到价值投资,营收(Revenue)还是盈利(Profit)呢?

我回答是:两个都看,而且要配合营益率(Operating Margin)一起看。

盈利(Profit)=营收(Revenue) -营运成本(Operating Cost)

营益率(Operating Margin)=盈利( Profit )÷  营收( Revenue )

一家正常成长的公司,理应是Revenue和Profit一起双双成长的。如果是其中一个涨,就要注意了;如果其中一个下跌,就肯定有大问题了。

如果Revenue增加,Profit没成长甚至下跌的话,那就证明了这家公司的成本管理出了问题.

如果Profit增加,Revenue维持不变的话,可能是这家公司改善了成本管理,但也有可能是这家公司已经停止成长,所以在查明原因前,你可以做好离场的心理准备。

如果Profit增加,Revenue反而下跌的话,这家公司的诚信可能出现问题了。

如果Revenne和Profit双双下跌的话,那就表示这家公司非但没有成长,而且开始走下坡,这时候千万不要犹豫,必须快快离场。

选双双成长

总而言之,选股一定要选Revenue和Profit双双成长的公司。股价永远都是跟着盈利共进退的,只有不断成长的公司,其股价才会继续上涨。

同时,要做好价值投资的功课,年度和季度的Revenue和Profit都必须观察分析。年度的。用来看公司的长期表现;季度的,则用来看近期的变化,两者是缺一不可的。

均值回归

价值投资的核心信仰只有一条:均值回归。

均值回归的概念如此:公司价值是一条上升或下跌的直线,但股价却会跟着市场情绪的波动而起落不定,一下子升高,一下子又跌低,无论股价怎样升跌都好,到最后股价还是离不开公司的价值,一定会回到与公司价值相近的位置。

确认公司基本面

如果均值回归应用在实践上,你就不能去理会股价的起落,而是直捣黄龙,直接关注公司的基本面。只要你确认公司的基本面良好,呈现出稳定成长的态势,就不用去在意股价到哪里或升到哪里,你只需坐等公司的业绩报告出来即可,因为股价最后也会回到跟公司业绩相符的位置。

止损不止盈

股市里流传着这样的一句名言:“会买的是徒弟,会卖的是师傅。”

所以实践价值投资,在面对股价起落的时候,必须以相应的策略来应对,而我把有关策略浓缩成5个字:止损不止盈。

先说止盈。

在股价起涨的过程中,能让你止盈的理由只有一个,就是公司的基本面变坏了,业绩不再成长甚至衰退了。

再说止损。

这里建议你一个上述问题的处方:60日均线。无论你买的是什么股票,价值投资也好,其他门派的投资也好,只要股价从高处跌下来,一旦跌破60日均线就不要理会账面亏损多少,必须毫不犹豫地出清持股。

观察多一条均线

等你出清完后,继续观察这支股票。这时,你要观察多一条均线——200日均线。当股价跌破60日均线时情势可能朝两个方向发展。一是又再重新反弹回升到60日均线以上的位置,二是继续一路跌破200日均线。如果股价重新反弹回升到60日均线以上的位置,那你就得认栽,只能重新买保险;如果股价继续一路跌破200日均线,你就耐心等待股价重新反弹回升到200日均线以上的位置,确认了新的买入点才挂单买进。

 

 

反应
 
 

相关新闻

南洋地产