名家专栏

特拉斯须做些什么?/Project Syndicate

随着保守党成员选择外交大臣利兹·特拉斯接替鲍里斯·约翰逊担任其领袖,英国将迎来自2016年6月选民决定脱欧以来的第三任首相。

特拉斯只有两年零几个月的任期,下一次大选就必须举行了。为继续其政治生涯,她将需要应对一长串的政策挑战、统一其分裂严重的政党,并赢得更多的公众支持。

鉴于其前任在赢得80个议会多数席位后两年半就被赶下台,她的任务也不会轻松。

为讨好18万多名保守党党员,特拉斯将自己塑造为现代版的玛格丽特·撒切尔,宣扬降低个人及企业税和放松监管——这一向是推动经济增长的经典中右翼秘诀。

但由于英国民众还面临许多更紧迫问题,她是否将会、能够甚至应当兑现上述承诺还有待观察。

就像许多政治评论家所暗示的那样,外界将以极短期为基础来评判特拉斯的业绩和政治前途。通常的“前100天”窗口在这里并不适用;这位首相需要思考如何在第1个月内就能取得成功

特拉斯自2010年来一直担任各种政府职务,在她的职业履历中适应性表现得非常突出。

她最初在脱欧运动中支持留欧,而后又改变立场,在两届强势主张脱欧的内阁(先是由特雷莎·梅而后又由约翰逊领导)中保住了职务。

冻结能源价格

特拉斯在竞争保守党党魁时再次证明了自己的适应能力。当被问及她将如何应对今年爆发的能源和生活成本危机时,特拉斯曾一再表示她不赞成施舍。

但在投票前的最后一次采访中,她却表示将在一周内做出具体的政策反应,并且有传言认为,她计划宣布冻结能源价格。该政策不仅会导致财政部额外花费1000亿英镑(约5200亿令吉);而且也恰恰是主要反对党整个夏天都一直在倡导的。

冻结能源价格显然会带来巨大的财政风险,尤其如果特拉斯坚持打算削减国家保险税、取消计划中的升级企业税,并将国防开支增加到GDP的3%就更是这样。但在政治上,如果她想要采取正确的举措,也许这依旧是明智的选项。

但在最后一次竞选访问中被问及利率和英格兰银行的相关问题时,特拉斯同样展现了灵活性。

她在整个竞选活动中一直斥责英格兰银行,并暗示她将推动改革其权限,但这次她的回答却更为保守,暗示评论恰当的利率水平不属于她的职责范畴(而是独立央行的传统领域)。在其政党领袖竞选获胜前夕,她听起来更像是位首相。

但如果特拉斯希望更多选民视其为有能力的领袖,有资格在2024年末(或者更早)举行的大选中再次连任,那么除保持灵活外,她还要采取更多举措。她需要接受源于理性分析的政策立场,而这几乎肯定会要求她放弃其狭隘的减税和放松管制的竞选计划。

此外,她只有在中部、英格兰北部和威尔士所谓的红墙(传统上向工党倾斜)地区赢得部分席位,才能在大选中确保自己的党派能够获得多数。

解决生产率薄弱

上述选民与让她掌权的一小撮忠诚的保守党人拥有截然不同的政策偏好。其中不少人无疑会支持加强监管和提高税收以改善公共服务。

如果我是特拉斯,我会在这些问题上保持开放态度。她依然可以支持降低税收和放松监管;但却不应让上述偏好妨碍其对生活成本危机等更为急迫的问题采取必要的行动。如果她保持诚实,保守党选民应当理解,是现实情况迫使她这样做。

当然,如果特拉斯希望解决英国最迫切的需求,而非单纯迎合选民,那么她应当将提高许多领域持续薄弱的生产率作为主要关注目标。如果她能成功完成这项任务,那么,她最终的任期可能比撒切尔或托尼·布莱尔还要长。

或许这仅仅是一厢情愿。但既然她刚刚开始,应当还有希望。特拉斯在面对重大经济和地缘政治进展时所表现出来的灵活性可能恰恰是这个国家所需要的。

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英国将公布通胀数据 债券涨势备受考验

(伦敦20日综合讯)全球最大经济体美国通胀终于放缓的迹象此前引发全球债券上涨,但本周涨势再次面临现实考验。

全球政府债券录得年内最佳月度表现,上周一项美国物价压力指标6个月来首次放缓。这鼓舞了美国市场对美联储降息指日可待的预期,而在全球其他地方,投资者也相信他们的央行也有降息空间。

目前,市场注意力转向英国的通胀报告。虽然自2022年末通胀率达到惊人的11.1%以来英国物价增速已显著回落,但投资者警告称价格的下行之路并不平坦。对于市场来说,这是崎岖之路中的一个最新关口,以了解全球的抗通胀之路是否终于接近尾声。

“未来一周的英国CPI数据将很重要,我们认为其下降幅度可能低于许多人的预期,”RBC BlueBay资管投资总监马克·道丁表示。“这可能会让降息热情退却。”

近几天来一种近乎狂热的情绪席卷了整个市场,预期价格压力巨大的时代即将结束。确实,定于周三发布的报告料将显示,英国4通胀率放缓至2.1%,距离英国央行的官方目标仅一步之遥。

不过,如果数据高于预期,则可能会导致交易员打消近期对英国央行最早在6月降息的押注,并让人怀疑全球投资者是否有点操之过急。

目前,英国货币市场定价暗示下个月降息25个基点的概率为50%,今年累计降息两次。在美国,交易员预计9月降息的概率为75%。掉期价格显示,在欧洲6月降息几乎是板上钉钉的事情。

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