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母股派息政策影响 双威WB估价低/温世麟

双威(SUNWAY,5211,主板工业股)在上周二10月4日,把其公司凭单双威WB(SUNWAY-WB)的行使价,减低7仙至1.42令吉。

SUNWAY-WB是一项比较罕见每年行使价减低的凭单。SUNWAY-WB的行使价每年减7仙,该凭单行使价到了明年10月将再减低7仙至1.36令吉。

尽管行使价每年减低,SUNWAY-WB的表现却差强人意。该凭单目前26.5仙的价位,比起一年前40仙以上下跌不少。双威母股在这期间的跌幅则不到10%。

双威是一家业务多元化的集团,该集团核心业务涉及房地产、建筑、教育、医疗、零售和酒店等领域。

双威在2022年6月结束的首半年取得了23亿9283万令吉的营业额,比2021年同期的16亿1341万令吉增加48%。该集团的净盈利则增长约140%达到3亿899万令吉。

该公司在业绩报告表示,旗下业务受惠于经济和边境重新开放。其中产业投资部门更是转亏为盈,取得了近1亿令吉的税前盈利。

值得一提的是,该集团在新加坡的两个产业项目,因会计处理方式有8750万令吉的累积盈利并未入账。随着疫情改善经济正常化,该集团旗下旅游及医疗业务从国内外旅客增加中受惠。

SUNWAY-WB根据目前行使价的溢价达到4.7%。若以明年10月后再调低的行使价计算,该凭单几乎是没有溢价。

SUNWAY-WB理论上也因为引伸波幅较母股历史波幅低而被低估。该凭单的有效杠杆属于相当高的4.46倍。SUNWAY-WB虽然杠杆比率高,但却无法吸引太多投资者进场的原因,可能是双威相当固定的派息政策导致。

声明:本文作者不持有文中公司股权

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取代大马银行 双威有望跻入成分股

(吉隆坡2日讯)分析员认为,双威(SUNWAY,5211,主板工业股)有望在来临的半年检讨,取代大马银行(AMBANK,1015,主板金融股),跻入富时隆综指成分股名单。

MIDF研究分析员在研究报告中指出,双威股价自去年11月中,即年底检讨以来,股价一路飙涨,涨幅高达76.9%。

截至4月30日闭市,双威股价收报在3.52令吉,市值方面排名升至第24位;相比去年11月中,当时股价报在1.99令吉,市值排名第38位。

富时罗素这次的半年检讨结果,会在6月21日闭市后公布,并在6月24日生效;排名会使用截至5月27日日闭市后,主板上市公司市值数据来计算。

虽然距离上半年检讨日还有一段时间,可能会发生其他变数。

“但如果双威可保持市值排名在前25位,我们认为,将其纳入综指成分股或多或少仍可以获得保证,因为其自由流动率以及流动性都符合要求。”

同时,随着双威可能被纳入成分股,分析员预计,将被取代的股项将是大马银行。

这是基于截至5月27日闭市与4月底数据相一致,成分股中排名最低的是大马银行,股价在4.20令吉,市值为138.9亿令吉,排名第33位。

紧随其后的是,排名第31位的Mr. DIY(MRDIY,5296, 主板消费股), 截至4月底市值为147.4亿令吉。

分析员估计,若检讨如预期进行,金融服务领域的权重,可能会从目前41.30%,降至39.61%,而工业领域的权重将从6.57%,上升至7.87%。

杨忠礼双雄流动性强

另一方面,报告也评估去年底跻身成分股的杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)与杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板公用事业股)的表现。

分析员认为,在这半年里,两只股的市值排名均有大幅提升,目前,杨忠礼电力和杨忠礼机构分别排名第10和13位,相比去年的第23和24位。

“杨忠礼电力和杨忠礼机构,也是这段期间流动性最强的两只股项。”

至于保留名单中,5只股项出现了略微变化,分析员将大马银行纳入其中,并踢出益纳利美昌(INARI,0166 ,主板科技股)。

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