根据地缘政治形势以及冠病疫情以来各国政策的差异，安邦智库的创始人陈功长期以来一直坚持美元强势的基本预测，现实清楚验证了，安邦对强美元的预测是正确的。

陈功还判断，美国今后一个时期将会继续坚持强美元的货币政策，以便削减通货膨胀的压力。

在支持强势美元的货币政策中，最重要的就是美联储的利率政策。

如果美联储持续加息，将推动美元继续走强，带动美元资产增值。

美联储的利率政策对全球市场和美国经济都有巨大的影响。从目前情况看，美联储正在这条路上继续前进。

美国经济正受制于通胀高企，今年6月份通胀一度高达9.1%，7月份通胀放缓为8.5%，低于预期的8.7%。目前，美联储非常明确地需要收紧货币政策，以抑制通胀。

能否做好平衡？

但与此同时，美联储需要关注另外一个目标——避免经济衰退。如果美国通胀率降至4%，美联储将有能力放缓加息步伐，以确保不会过度加息并导致经济陷入低迷。

一些美联储官员对能否做好平衡感到担心。美国明尼阿波利斯联储行卡什卡利日前表示，“我心中最大的恐惧是，如果我们（美联储）错了，市场也错了，而且这种通胀比我们或市场预期水准要高得多，那么我们将不得不比预期采取更加积极的措施，可能会持续更长时间，以使通货膨胀回落。”

在美联储19名决策者中，卡什卡利是最鹰派的一人。他预计，美联储需要在2023年年底之前再提高其政策利率2个百分点，目前美联储的利率为2.25%至2.5%。

此外，8月22日，美国全国经济研究所公布的一项对经济学家的调查分析报告显示，如果美国现在还没陷入经济衰退的话，72%经济学家预估美国于明年年中将会出现下一次经济衰退。

另外，约73%经济学家表示，对于美联储在未来2年内抑制通胀率回落至2%，且不导致经济衰退的目标，他们完全没有信心或不太有信心。

结合这些信息来看，美联储目前维持加息措施是有必要的，否则通胀没有办法得到约束，将会继续燃烧下去，美国的名义价格将会如脱缰野马一样上涨，破坏资产价值的基础。

关注最新通胀表现

陈功的判断是，美联储将会选择继续维持一种强美元的货币政策，但同时也会视现在通胀的情况来放缓加息力度，给出时间让通货膨胀渐次降低。

所以，对美联储而言，最新的通胀表现将是最重要的，如果关键市场价格指数只要不上升，表现为下降，那么就可提供美联储放缓加息节奏的决心。

一些大投行担心过快、过激的利率政策调整，今后可能会造成很大的问题，与现在的地缘政治要求也会产生脱节，进而导致世界市场产生无序动荡。

所以，美联储能否保持耐心非常重要，这也是考验这一期的美联储决策水平的关键。

安邦智库（ANBOUND）创建于1993年，是一家富有影响力的独立智库。

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