目标价：4.15令吉
最新进展

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）以657.6万美元（约2720万令吉），额外收购子公司Halliburton Bayan Petroluem私人有限公司（简称HBP）20%股权。

独资子公司戴乐D&P，与Asia Energy Services（简称AES）私人有限公司签署股权买卖合约。

早前，戴乐集团斥资822万美元（约3450万令吉），增持子公司HBP股权25%，于今年8月27日完成。

完成第二项收购后，戴乐集团将持有HBP股权95%，其余5%由AES公司持有。

行家建议

这是戴乐集团首次增持的后续动作，因此，收购估值同样是本益比8.5倍并不令人意外。

不过，收购带来的盈利提振很少，估计每年仅约300万令吉盈利，少过今明财年财测的1%；收购对资产负债表的影响也不大，现有净负债约0.2倍。

尽管收购仅稍微提振盈利和估值，但我们仍中和看待，因为符合平衡上中下游业务组合的整体策略。

维持“超越大市”，并按照加总估值法（SOP），维持4.15令吉目标价，相当于本益比42倍，并维持今年财年财测不变。

鉴于盈利纪录稳定、储油码头业务的防御性收入，加上可成为长期增长动力的边佳兰项目第三期，我们持续看好该集团。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究