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马国际船务
新合约已纳入估值

目标价:8.26令吉最新进展:



马国际船务(MISC,3816,主板交通和物流股)的独资子公司,获得3项长期租赁合约,总值2亿4500万美元(约10亿2100万令吉)。

独资的AET油船控股私人有限公司(简称AET公司),获得Brazil Shipping I有限公司颁发合约,后者是蚬壳集团旗下公司。

AET公司将在国际与巴西海域,营运新造的苏伊士型动态定位(Dynamic Positioning)运送油船,预计合约从2022年启动。 

行家建议:

这项消息有助于激励马国际船务,因为每艘船的资本开销据了解介于9000万至1亿美元(约3.78亿至4.2亿令吉)。



凭着2019财年第三季的负债率0.19倍,加上手持74亿令吉现金,该公司将能够相对轻松地融资新的资本开销。

目前,我们维持盈利预测不变,因为新合约盈利要在2022年才开始贡献。

我们也维持8.26令吉的目标价。

早前,由于我们看好该公司油气部门的营运展望,而把股价对账面净值(PBV)的估值,从1.0倍上修至1.5倍。

因此,获得上述合约大致上已反映这个估值。

另外,假设公司维持每股30仙股息,周息率将达3.7%。

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马国际船务打造首创氨双燃油轮

(吉隆坡22日讯)马国际船务(MISC,3816,主板交通和物流股)计划,打造全球首创的氨双燃Aframax型油轮,随后再将两艘油轮租赁于国家石油公司(Petronas)助后者达成节能减碳目标。

MIDF投行研究分析员在报告中点出,氨作为传统燃料的净能源替代品,可为行业减碳做出显著贡献。

减低碳排放量

分析员认为,此油轮的双燃引擎技术也将减低马国际船务总体运营的碳排放量。

“一般来说,双燃有助减少大约15%至20%的碳排放量。这项技术也可助推氨转为主燃料的发展,从而提升额外储存和运输效率。”

此技术也将是该行业的过渡解决方案,毕竟行业与石油相关,也就难以达到碳排放减少的目标。

分析员说,马国际船务开发Aframax型油轮的倡议,估计到2030年将把碳排放量减低50%,并在2050年实现净零排放目标。

马国际船务今日向马交所报备,上述协议是通过旗下——AET Tankers公司和国油子公司——PETCO贸易纳闽公司进行签署。

根据文告,PETCO贸易纳闽公司主要从事业务包括原油、石油产品和船用燃料油的营销、采购、贸易和加工。

Aframax型油轮的载重能力介于8万至12万公吨。

不过,马国际船务没有进一步透露两艘油轮租金,但强调此协议不会对公司股本及主要股权产生影响。

MIDF目前给予该股“买入”评级,和8.48令吉目标价。

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