目标价：3.75令吉

最新进展：

尽管充满挑战，巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）首季同店销售增长率（SSSG）仍微增1%；现有54家Brands Outlet和47家巴迪尼概念店。

首季来自柬埔寨和泰国店铺的营业额贡献，分别改善3%和1%，同时，还计划在柬埔寨开设第四家新店；该公司在泰国拥有7家分店。

行家建议：

巴迪尼在汇报会上透露，在本财年首季应关了2间分店。该公司先前已经说过，会关闭没有表现的店铺，以减少负担。

我们估计本财年的SSSG可增长1%到2%，并维持营业额按年增长2.4%的预测。

另外，柬埔寨和泰国的分店仍处于孕育期，仍会拖累本财年的盈利表现。

采纳大马财务报告准则16（MFRS 16）后，造成首季折旧和融资成本走高，但不需计入2600万令吉的租金开支，整体盈利会少480万令吉，符合我们的预期。

由于经济展望低迷和薪资增长低，导致消费者开销谨慎，加上无法完全转嫁销售与服务税（SST）给消费者，导致前景难振奋人心。

我们维持“守住”评级和3.75令吉目标价，相当于本财年15倍本益比，符合历史本益比均值。