【视频】耐慕志
合并协同推高赚盈

目标价:2.60令吉



最新进展:

耐慕志(DAIBOCI,8125,主板工业股)截至10月底的2020财年首季,净赚1097万6000令吉,营业额录得1亿5256万4000令吉。

公司业绩表现出色,归功在森德(SCIENTX,4731,主板工业股)整合后优化了营运效率,加上8月初收购的大型印刷与包装私人有限公司的贡献。

行家建议:

2020财年首季净利超出我们和市场的预期,分别占全年预测的43%及35%。



因该公司合并后的协同效应比预期早发挥,我们将2020财年的盈利预测上调71.1%至4500万令吉,而2021财年上修53.7%到4580万令吉。

根据2020财年每股净利26.3仙的本益比19倍,目标价也跟着调整至2.60令吉。

我们相信,大部分的拨备和减值活动,已在过去几个季度完成,让公司处于没有任何负担的状态。不排除接下来还有更多并购活动。

同时,耐慕志将会从公司整合中受惠,由于拥有更大规模及更广泛的产品种类,有机会从现有客户取得更高的订单,以及赢得更多新客户合约。

考虑到大型印刷与包装私人有限公司、耐慕志及森德优于预期的协同作用,提升整体的获利能力,上调“中和”评级至“买入”。

在大型印刷与包装公司完全整合后,可为公司带来进一步增长。

分析:MIDF投资研究

分析:MIDF投资研究