【视频】全利资源
业务多元撑盈利

目标价:6.56令吉



最新进展:

全利资源(QL,7084,主板消费股)截至2020财年9月杪次季,净利年增15%至6968万2000令吉,受益于综合家畜业务(ILF)和海产产品制造(MPM)业务增长。

行家建议:

全利资源首半年净利表现符合预期,占我们和市场全年预测48.8%和48.4%,维持财测不变。

我们非常看好该公司进军便利店业务,且全家便利店获利能力超出预期,人均消费数额超过10令吉,远胜对手的6令吉。



同时,平均客户数量较高,及偏向新鲜食品销售组合,亦是优势。每间分行的资本开销平均为40万令吉。

我们预计,该公司会通过鱼虾养殖来减低对捕捞鱼依赖,并有意增加鸡蛋产量,以供应人民收入提升的印尼和越南。

基于营收来源多元化、管理团队经验丰富,及增长前景不错,我们看好全利资源,但认为股价已超越合理价。

在将估值推进至2021年后,我们把目标价提高至6.56令吉,相当于本益比40倍,并维持“卖出”评级。


分析:丰隆投行研究