财经

【视频】国家能源
最新业绩符合预测

2019年11月28日

目标价：15.50令吉



最新进展：

营运开销趋低，国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）2019财年第三季净利，按年猛涨1.4倍，录得12亿290万令吉。

国能首9个月的净利报38亿7590万令吉，微起0.5%；营业额年增2.4%至387亿6260万令吉。

行家建议：

剔除采纳大马财务报告准则16（MFRS 16）的影响后，国能第三季核心净利报13.6亿令吉，推动首9个月核心净利至44.9亿令吉，占我们和市场全年预测的81%。



同时，我们认为业绩表现符合预期，因为预估末季将周期性疲软，因为非燃油成本通常在当季最高。

管理层重申，在领域改革大蓝图下，输配电业务仍保持垄断地位，这证实了我们的观点，即领域改革对国能带来相对良性的影响。

我们维持盈利预测和“买入”的评级不变，并按照折扣现金流动（DCF）计算，假设7.5%的加权平均资本成本（WACC）及1%长期增长，维持15.50令吉的目标价。

同时，国能还提供超过4%的相对合理周息率，相当于55%派息率。


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行家论股

国家能源挑战RM12.20/刘礼誉

2024年04月19日
刘礼誉

基于市场对美国减息预期继续推迟，美国股市再出现套利，整体交投走势进入下跌局面。三大指数齐跌；道琼指数下滑0.12%，而标普500与纳斯达克指数收跌0.58%和1.15%。

虽然美股卖压不断，但韩国首尔指数和香港恒生指数，分别上涨1.96%与0.82%，而日经指数收高0.31%。

富时隆综指于4月18日也出现反弹，闭市时以1544.76点报收，按日涨4.34点或+0.28%，整日交投波幅介于9.78（1538.68-1548.46）点。

综指30只成分股，上升股18只，下跌股有7只，5只没有起落。整体马股转强，个股涨多跌少，全市场上升股570只，下跌股469只。市场成交额为26.21亿令吉，较上个交易日减少0.51亿令吉。

板块方面，公用事业指数（+1.91%）和医疗保健指数（+0.78%）居前。领跌的板块包括能源领域（-0.75%）及电信与媒体板块（-0.46%）。

公用事业连续第二天反弹，呈现旗帜形态突破局面，其中，国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）闭市时收11.60令吉，按日涨8仙或0.69%。另外，杨忠礼机构（YTL，4677，主板公用事业股）闭市时收2.56令吉，按日涨6仙或2.40%。

国家能源的日线图，出现触碰支撑水平及反弹的形态。它的日线相对强度指数（RSI）的指标处于60.49水平。国家能源或在短期内上挑12.00至12.20令吉的阻力水平间，支撑水平处于11.24至11.38令吉。

国家能源图表分析

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