目标价：62仙
最新进展

布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）截至第三季的2019财年第三季转亏为盈，净利报1亿5337万3000令吉，营业额则录得5亿2781万3000令吉，年跌10.24%。

首三季营业额按年降15.6%，报15亿5506万2000令吉；净利也是按年转亏为盈，净赚2亿9379万4000令吉。

行家建议

第三季净利超越我们和市场的预测，超越的幅度分别为13%和7%。

我们调高2019财年每股净利预测8%，因为印度浮式生产储油轮（FSPO）Sterling I和II在第三季获得单次税务豁免，带动联营项目的盈利。

同时，我们也上修2020至2021财年的每股净利预测10至11%，因为岸外海事服务（OMS）业务改善，船只使用率从55%增加至60%；每日租金率（DCR）从每制动马力（bhp）1美元提高至1.20美元；及更有利的美元汇率。

尽管如此，我们上修后的盈利预测，尚未全面反映出Perdana油轮的节约成本，意味着盈利预测还有上调的潜能。

根据过去12月的每股分类加总估值（SOTP），我们把目标价格从45仙上修至62仙，相等于本益比10倍。

至于公司的下行风险，则包括岸外支援船（OSV）使用率比预测低、海底船只调度延后，及现有FSPO合约遭中止。

分析:艾芬黄氏投行研究