【视频】福胜利
建筑业务赚幅承压

目标价:1.40令吉



最新进展:

福胜利(HSL,6238,主板建筑股)在2019财年第三季,净利报1455万7000令吉或每股2.65仙,按年增长1.71%。

截至9月底,第三季营业额报1亿7384万2000令吉,与去年同季几乎持平,建筑及产业发展业务仍是主要贡献。

首3季来看,福胜利净赚4507万7000令吉,年涨6.8%。

营业额报4亿9597万2000令吉,年增7.99%。



行家建议:

2019财年第三季的核心净利达1450万令吉,与去年同季几乎持平,但按季跌12%,带动首9月核心净利报4500万令吉,年增7%。

这低于我们和市场的预期,分别占全年预测的70%及71%,归咎于建筑业务的赚幅受压,按季跌1.9%,按年则起0.5%。

因此,我们下调2019至2021财年建筑业务的赚幅1至1.5%,随之下修2019至2021财年的盈利预测,幅度分别为7%、10%及7%。

不过,维持1.40令吉的目标价,相当于下财年本益比12倍,以及维持“守住”的投资评级。

截至今年9月底,福胜利25亿令吉的未完成订单将持续获利,不过,由于入账时间仍不确定,因此盈利表现将起伏不定。


分析:马银行投行研究