财经

【视频】许甲明
7亿订单待入账

2019年11月14日

目标价：1.52令吉



最新进展：

随着建筑和制钢业务提振，许甲明（KKB，9466，主板工业股）2019财年第三季净利，按年飙涨近1.8倍，报1933万5000令吉。

截至9月底第三季营业额报1亿6547万8000令吉，增长47.51%。

同时，首9个月的净利狂飙1.8倍，至2804万5000令吉；营业额年增49.3%至4亿300万4000令吉。

行家建议：



排除690万令吉单次收益，许甲明首9个月核心净利报2110万令吉，超出我们与市场预期，分别占全年预测的143.8%和130.5%。

当中，砂拉越泛婆罗洲大道项目对营收贡献良多，我们估计可维持至2021年。

截至9月杪，该公司未入账工程订单达7亿令吉，未来3年的收入前景良好。

此外，油气业务正竞标3亿5500万令吉项目，而水供与导管制造业务也竞标着1亿5600万令吉项目，估计明年上半年会有结果。

考虑到本财年第三季完工速度更快，因此，我们调高建筑与钢铁制造工程进度预测，一并上调盈利预测43.5%；但维持下财年新合约预测不变。

我们维持“买入”评级与1.52令吉目标价，相当于2021财年本益比21倍。

许甲明的潜在风险，包括入账进展慢于预期、赚幅意外收窄，及新增合约速度放缓。


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行家论股

【行家论股】许甲明 料受益于砂供水项目

2024年04月09日

分析：兴业投行研究

目标价：2.02令吉

最新进展：

砂拉越总理丹斯里阿邦佐哈里表示，砂州需要花费11亿令吉提升该州供水管道系统，管道系统全长约2740公里。

这让曾获砂州郊区水务局合约的许甲明（KKB，9466，主板工业股），有望成为受益者。

许甲明 KKB

行家建议：

对于砂州需要升级供水管道系统，我们抱持乐观态度，因为许甲明此前曾参与砂拉越供水相关项目。

我们认为，许甲明将是砂州供水项目的明显受益者，因为在2018年启动的砂拉越供水网计划（SWGP）下，都需要铺设和更换管道。 

而该公司在2019年至2020年间，在SWGP下获得了至少价值2亿令吉的项目。

此外，公司还参与了其他机构如北砂水务管理有限公司（LAKU）和古晋水务局的供水相关工程。

这次11亿令吉预算中，其中2.47亿令吉将用于更换古晋、三马拉汉和砂拉越其他地区周围老化和损坏的管道，计划于今年开始。

对公司来说是及时雨，可能增强其土木建筑部门的盈利，因为泛婆罗洲高速公路预计于4月竣工，且其大多数与水有关的项目已达到尾声。

此外，公司的钢管制造部门也可能会受益，因为其之前收到其他SWGP承包商的采购订单。

综合上述，我们维持“买入”评级，以及2.02令吉目标价，相当于17倍本益比估值。

许甲明股价走势

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