（吉隆坡11日讯）国家银行上周五突降准，分析员认为市场资金仍充足，不会激励贷款增长，但确实能帮助银行舒缓净利息赚幅的压力。

国行上周五突然宣布，为了确保本地金融体系有足够的流动资金，将法定储备率（SRR）从3.50%，下调50个基点至3%，本月16日生效。

这也是国行自2016年1月下调50个基点后，再度动手降准。之前一直保持在3.5%的水平。

分析界普遍预计，降准可为银行体系释放74亿令吉的流动性。

达证券投行研究主管卡拉德今日在报告中解释，法定储备率对银行来说是个机会成本，因为业界将钱放在国行无法赚取任何利息，降准释出的新资金可用来提升贷款，改善贷款增长和盈利。

保留资金应对呆账

“而且，用降准来改善贷款增长，比降低隔夜政策利率（OPR）来得有效，因为后者可能会侵蚀银行的净利息赚幅，并让市场对家债过高的担忧升温。”

但是，银行否会将这多余的资金用来放贷，则胥视各行的风险承担能力，尤其正值外围不确定和经济逆风，业者可能会想要保留这多出来的资金，改善自身对呆账的应对能力。

“再者，降准降低的是存款业务的竞争，而非贷款业务。虽然对净赚幅的激励不大，但最终还是能提振盈利。”

银行流动性充足

况且，今年首9个月的贷款申请按年减少2.1%，显示信贷需求一直疲弱，借降准来激励贷款并非良策。

达证券分析员在另一份报告中点出，银行贷款增长放缓，主要是消费者和企业情绪受到打击，导致需求放缓，但按揭贷款、个人融资、中小企业和企业贷款仍很好地支撑银行贷款业务。

马银行投行研究分析员也认为，银行流动性当前问题不大，虽今年首9个月的贷款增速放缓至3.8%，但存款增速自4月来都高过贷款，在截至9月时取得4.2%的增长。

同时，3个月的吉隆坡银行间拆借利率（KLIBOR）从3月开始走低，显示银行界并没有面对资金紧缩的情况。

该行预计，所释放的74亿令吉资金，仅可激励银行存款多0.5%。

防资产品质恶化

达证券分析员认为，国行突然降准可能是“先发制人”的策略，该行可能担忧资产品质正在恶化。

在9月，银行总减值贷款按年增加7.4%、按月增0.9%，净减值贷款对贷款总净额的比例保持在1.05%。

“由于资产品质风险升温，导致流动性可能会萎缩，我们相信国行是为此预先调降法定储备率。”

分析员解释，延宕已久的贸易战冲击经济，导致消费和企业贷款的拖欠率攀高，进而为银行带来违约的风险，最终影响的是整个银行体系的流动性。

整体而言，该行维持银行领域的财测和“中和”评级，建议买入兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）、安联银行（ABMB，2488，主板金融股）和艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）。

同时，该行将联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）评级从“守住”调低至“卖出”，因股价上涨空间收窄至7%以下；大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）则从“买入”调低至“守住”，同样银行上涨空间不到12%。