【视频】丰隆金融集团
保险臂膀贡献仍强

目标价:19.30令吉



最新进展

丰隆金融集团(HLFG,1082,主板金融股)仍专注通过提高非分红产品比重来提升保险业务增长,因非分红或投资型产品赚幅高过普通人寿产品。

另外,旗下丰隆保险(HLA)2019财年新保单内含价值(NBEV)改善至38.5%,高于2018财年的32.3%。

综合所有产品来看,非分红和分红产品的比重处于3比7,仍有空间提升至6比4的目标。

行家建议



近期与管理层会面后,我们得知数字计划正在进行中,降低成本来改善低回报产品的赚幅。

不过,大部分寿险产品目前仍依赖代理和银行保险,仅小部分能通过网络交易。

同时,丰隆保险有意提升代理数量至1万3000到1万5000名,并称会保留更多有业绩的代理;现在约有1万名代理。

另外,香港抗议活动冲击到投资收入与旅游保险需求,所幸在当地的子公司丰隆保险(亚洲)普险业务盈利贡献不显著。丰隆保险仍是主要盈利驱动力。

我们保持“买入”评级,并按照加总估值法(SOP),给出19.30令吉目标价;同时,维持财测不变。

分析:大马研究