（北京7日讯）得益于美中贸易关系缓和，外界对临近年底市场“融涨”的预期升温，但投资者面临的一个关键问题是：哪些市场有跑赢的潜力？

下面是一份针对亚太地区七大市场（市值在1兆美元或以上）的快速牛-熊指南，按规模排列。年初至今的表现截至11月5日。

最有望成为“领头羊”的似乎是韩国。今年迄今该市场表现一直落后，估值仍处于低位，并且它与美国科技股的紧密联系是一个重要加分项。不过，印度有可能击败它。大量涌入的外资推动印度股市近期升至纪录高点，并且该国出台了强有力的财政和货币刺激措施。

中国沪深300指数，年迄今上涨33%

牛：

贸易和平显而易见的最大赢家，特别是如果华为困境得到化解的话；被纳入MSCI也有帮助

熊：

GDP已经放缓至上世纪九十年代的水平；去杠杆的影响仍在；创纪录的债券违约潮迫近；食品通胀束缚货币政策工具的手脚日本东证指数，年迄今上涨13％

牛：

离近期高点很远，有大涨空间；销售税障碍已消除；外资加速流入；与韩国的争端缓解；日元在上涨三年后企稳熊：货币和政治政策显疲态；日本央行永不停歇的宽松模式尚未实现目标；GDP和通胀预测被下调，几乎没有什么余地来加码刺激。

香港恒生指数，年迄今上涨7.1％

牛：

若贸易战平息，有望随中国股市走高；在主要股指中市盈率属最低之列；年迄今表现落后于同业

熊：

抗议，抗议，抗议；数据显示经济遭受重创，不确定性持续存在；PMI跌至2008年以来最低水平39.3；因为令人害怕的理由而看起来便宜。

印度Sensex指数，年迄今上涨12％

牛：

人口优势；亚洲经济体中降息力度最大；慷慨减税提振增长前景；大规模外资流入

熊：

估值在全球最贵之列；影子银行危机；创纪录的债券违约；财政挥霍。

韩国Kospi指数，年迄今上涨5％

牛：

是中国以外贸易休战的最大赢家，尤其是如果与日本的争端也消退的话；与引领涨势的全球科技股关系紧密；市净率仍小于1。

熊：

可能是贸易战中的最大输家，并且可能需要比大多数经济体更长的时间才能恢复；低通胀、高失业，经济前景依然低迷。

澳洲S&P/ASX 200指数，年迄今上涨19％

牛：

澳洲央行降息、政府减税提振经济；房价刹住下跌势头；与中国的紧密联系意味着贸易停火有助于改善信心。

熊：

今年已经涨了许多；银行因低利率、调查受到伤害。

台湾证交所加权指数，年迄今上涨20％

牛：

与美国科技股的关系至少像韩国一样紧密；有望取得十年来表现最佳的年份；权重股台积电上演“强者恒强”

熊：

在最明显的超卖/获利回吐候选之列；上涨的基础变窄；市场规模较小意味着如果资金流入发生逆转，就容易陷入危境