亚股年末料走出一波“融涨”
谁人能担当领头羊?

(北京7日讯)得益于美中贸易关系缓和,外界对临近年底市场“融涨”的预期升温,但投资者面临的一个关键问题是:哪些市场有跑赢的潜力?

下面是一份针对亚太地区七大市场(市值在1兆美元或以上)的快速牛-熊指南,按规模排列。年初至今的表现截至11月5日。



最有望成为“领头羊”的似乎是韩国。今年迄今该市场表现一直落后,估值仍处于低位,并且它与美国科技股的紧密联系是一个重要加分项。不过,印度有可能击败它。大量涌入的外资推动印度股市近期升至纪录高点,并且该国出台了强有力的财政和货币刺激措施。

中国沪深300指数,年迄今上涨33%

牛:

贸易和平显而易见的最大赢家,特别是如果华为困境得到化解的话;被纳入MSCI也有帮助

熊:



GDP已经放缓至上世纪九十年代的水平;去杠杆的影响仍在;创纪录的债券违约潮迫近;食品通胀束缚货币政策工具的手脚日本东证指数,年迄今上涨13%

牛:

离近期高点很远,有大涨空间;销售税障碍已消除;外资加速流入;与韩国的争端缓解;日元在上涨三年后企稳熊:货币和政治政策显疲态;日本央行永不停歇的宽松模式尚未实现目标;GDP和通胀预测被下调,几乎没有什么余地来加码刺激。

港恒生指数,年迄今上涨7.1%

牛:

若贸易战平息,有望随中国股市走高;在主要股指中市盈率属最低之列;年迄今表现落后于同业

熊:

抗议,抗议,抗议;数据显示经济遭受重创,不确定性持续存在;PMI跌至2008年以来最低水平39.3;因为令人害怕的理由而看起来便宜。

印度Sensex指数,年迄今上涨12%

牛:

人口优势;亚洲经济体中降息力度最大;慷慨减税提振增长前景;大规模外资流入

熊:

估值在全球最贵之列;影子银行危机;创纪录的债券违约;财政挥霍。

韩国Kospi指数,年迄今上涨5%

牛:

是中国以外贸易休战的最大赢家,尤其是如果与日本的争端也消退的话;与引领涨势的全球科技股关系紧密;市净率仍小于1。

熊:

可能是贸易战中的最大输家,并且可能需要比大多数经济体更长的时间才能恢复;低通胀、高失业,经济前景依然低迷。

澳洲S&P/ASX 200指数,年迄今上涨19%

牛:

澳洲央行降息、政府减税提振经济;房价刹住下跌势头;与中国的紧密联系意味着贸易停火有助于改善信心。

熊:

今年已经涨了许多;银行因低利率、调查受到伤害。

台湾证交所加权指数,年迄今上涨20%

牛:

与美国科技股的关系至少像韩国一样紧密;有望取得十年来表现最佳的年份;权重股台积电上演“强者恒强”

熊:

在最明显的超卖/获利回吐候选之列;上涨的基础变窄;市场规模较小意味着如果资金流入发生逆转,就容易陷入危境