财经

【视频】亚通 印尼业务超越预测

2019年11月04日



目标价：5.00令吉

最新进展：

亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）持股66.4%的印尼公司XL亚通，首9月业绩按年转亏为盈，核心净利达5050亿（约1.5亿令吉）。

业绩改善归功于数据化和扩张爪哇岛以外地区的策略。

行家建议：



XL亚通首9月表现突破我们与市场预测，分别占全年预测85.3%和90.8%，归功于销售与营收提升，致使第三季每位用户平均收益（ARPU）高于预期。

因此，我们调高该公司ARPU预测2.5%，上修本财年盈利预测4.1%，并调高明后财年预测2.6%和2.2%。

同时，估计XL亚通本财年净利将走高至7710亿印尼盾（约2.3亿令吉）；先前净利预测为5920亿印尼盾（约1.75亿令吉）。

鉴于首9月强劲表现，管理层上调预测，认为营业额将超过市场，除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）赚幅则接近40%。

随着财测调整，我们将目标价上修至5令吉，相等于下财年财年企业价值6.9倍，低于5年均值7.5倍的1个标准差，重申“买入”评级。

另外，我们看好亚通在区域增长市场设立的业务，以及数字和基建业务前景；业务主要风险包括竞争激烈、宏观市场逆风和监管不确定性。

分析：达证券

分析：达证券

分析：达证券

反应

 

行家论股

【行家论股】亚通 新收购价格合理

2024年04月19日

分析：肯纳格投行研究

目标价：3.05令吉

最新进展：

亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）持股83%的Dialog Axiata公司发股全购Airtel Lanka公司全额股权，合并斯里兰卡营运业务。

Dialog Axiata公司将向Bharti Airtel公司发行10.355%股权，作为作为收购Airtel Lanka公司的100%股权条件。

斯里兰卡电讯监管委员会（TRCSL）已批准此合并建议，但该交易仍需获得Dialog Axiata公司股东的许可及其它相关批准。

亚通 AXIATA

行家建议：

据估算，9亿5270万股或10.355%股权的交易价为98亿斯里兰卡卢比（约1.56亿令吉）。

因此，我们认为此次收购价格属于合理范畴。

同时，对于这项合并也在我们的预期当中，因为早在2023年5月，亚通已为这场合并签署条款清单。

亚通合并的这两家公司业务，也会是当地最大和最小的电信业者间的合并活动。

Dialog Axiata公司在当地有着1700万名的用户，Airtel Lanka公司则有500万名用户。

虽然Airtel Lanka公司2023财年核心亏损达123亿斯里兰卡卢比（约1.96亿令吉），但整体财务冲击较小。

我们预测，亚通2024财年净债务对除息税摊销折旧前盈利会从2.23倍，微涨至2.36倍。

整体而言，我们继续维持“超越大市”评级，目标价为3.05令吉。

亚通股价走势19/04/24

视频推荐 ：

反应
 
 

相关新闻

南洋地产