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马股本周得看外围脸色

上周马股起伏不大,但放眼本周时,市场专家对走势看法不一,但不约而同认为外围依然是左右富时隆综指走势的关键。



回顾上周,马股交投量不大,周一闭市报1570.93点,略低于前周五1571.15点,不过,综指在周二有所起色,收报1574.09点,是全周最高。

然而这股动力没有持续,周三闭市时反跌至1568.79点。随后两天,综指徘徊在该水平,直至周五闭市时的1570点。

JF Apex证券研究主管李忠正接受《南洋商报》电访时说:“上周由于投资者仍缺少信心,因此继续观望外围事件发展,短期内料综指保持窄幅波动。”

李忠正将本周马股支撑水平设定在1550点,而阻力水平则在1585点。

外围方面,美联储将在本周三公布最新的货币政策。



美降息会掀套利

“市场人士普遍认为美联储会降息,估计当地市场多少会有套利现象,投资者或也会套利马股,造成小幅走跌。”

另外,他认为本周缺乏催化剂,因此马股有偏向下行的风险。

资深抽佣经纪陈玉麟也抱持相似看法,他将本周支撑与阻力水平分别设在1550点和1580点。

“马股一直在找着支撑点,上周看似已稳站1570点,然而整体经济环境不佳,因此就算外围重大事件波动再大,估计综指只会在这个区间浮动。”

陈玉麟披露,马股目前缺乏催化剂,新出台的预算案措施要到明年才会启动,估计市场短期走势,胥视下个月出炉的第三季业绩表现。

“考虑到过去经济市况不佳,我个人不看好第三季业绩结果。”

经济数据已触底?

不过,奕丰(iFAST)分析员陈威颖预测,本周马股有机会走高。

“尽管整体经济继续放缓,但近期数据显示出有触底的迹象。”

他点出下周还会有多项重要经济数据公布,包括美国第三季国内生产总值(GDP)、欧盟10月通胀指数,及日本货币政策等。

“目前市场抱持较负面的看法,对于多项经济指标给出较低的预期,所以这些指标能容易达到或超越预期,从而提振市场。”

陈威颖补充,若大部分经济数据报喜,有利提振宏观市场,并能改善本地市场情绪。

“整体上,谨慎乐观看待本周综指走势。”

短期看油气长期持产托

股项方面,李忠正认为油气股较有看点,但若要长期持股,则建议选择产托公司。

“这是因为油气领域在过去数季业绩有逐渐恢复的迹象。”

陈威颖透露,目前较为看好业务涉及出口的小型股项。

“尽管小型股近期股价大致走高,但随着中美贸易之后可能达到更大的共识,料会继续推动这类股项。”

另外,他暂时不看好蓝筹股,因为盈利无法赶上估值。

投资策略方面,他建议投资者必须清楚自身投资目标,且足够的多元化投资组合。

本周利好

●经济数据料正面

本周利淡

●缺乏投资主题

●综指估值高昂

注意事项

●10月28日(周一):屠妖节休市

●10月29日(周二):美国10月消费者信心指数

●10月30日(周三):美联储货币政策公布、美国第三季内生产总值、美国10月非农薪资增长、中国10月制造业采购经理指数、日本货币政策公布

●10月31日(周四):大马9月生产者价格指数、欧盟10月通胀率11月1日(周五):英国10月制造业采购经理指数、美国非农就业指数

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名家专栏

调息与否七上八下/胡逸山博士

美国方面多个消息来源指出,美联储(相等于其中央银行)今年降息的可能性不大,主要还是考虑到美国的通货膨胀率还未能降到美联储最为心仪的2%左右。如前所述,这2%通胀目标,严格上来说是没有经济学理论基础的,但也不能说是凭空随手抓过来的,而是美联储根据美国过往经济走势所推敲出来的其认为最为符合美国社会经济利益的一个折衷方案。

因为对于一个市场经济自由经济体来说,央行调整的(短期)借贷予主要金融机构的利率,那就牵动了改革经济体在经济增长和通货膨胀之间的平衡。

高利率情景

利率调高了,银行借钱的成本就更高,而这成本当然是会转嫁到向银行借钱的商家与消费者,那么商家借更多的钱来拓展业务的意愿就不高了。

与此同时,消费者也不愿意透支来消费,因为要还的利息更高。一些“精明”的消费者甚至把原本可拿来消费的可支配收入存入银行里来吃高企的利息更为划算。如此一来,市面上的资金流通就少了,对商品与服务的需求也就减少了,那么这些商品与服务的价格也就不能涨高了,而是必须维持现价,甚至来个大减价来促销了。

那么,理论上通胀也就下降了。然而,调高利率所要付出的沉重代价,也就是商家不拓展、消费者不花钱,那么整体经济也就一蹶不振了。

降息的结果

反之,央行调低利率,那么银行转嫁予商家的借贷成本就更低,商家也就更为乐意地借钱来拓展商业。消费者看到利息不高,不但更乐意地透支来消费,也不太愿意把可支配收入存入银行去吃那么低的利息,倒不如拿去买些(未必需要的)商品和服务(来“慰劳”一下自己)。

这一来在市面上流通的资金多了,对商品与服务的需求也增加了,经济也就水涨船高了。

然而,如此所要付出的代价,则是商家们无可避免地乘机起价,那么通胀率也就高企不下了。

高增长低通胀挑战大

所以,美联储等的央行要在通胀与增长之间寻求一个折衷,既要高增长,又要低通胀,是颇不容易的,也没有一个标准答案。如日本的央行,之前为了刺激经济增长,甚至很长一段时间里把利率调低到零或负数,直到近月来“破零”。

日本加息日元却走低

日本的这项零息措施看来的确维持了其经济不至萎缩,但极为神奇的是,竟也没有导致冲天的通胀。看来也还是没有得以刺激更愿意“躺平”过日子的日本消费者去多花钱的神效;反而日元币值的持续低迷促进了日本旅游业的兴旺,如在这樱花盛开季节就有许多包括本地在内的旅客纷纷涌往日本去赏樱花观光。也有许多外国人纷纷跑到日本去扫购价格更为低廉的房地产。

这当然与世人认为介入日本的经济运作是物有所值很有关系。因为日本商品与服务里的细致与高品质也还是举世闻名的。否则其他货币币值也是每况愈下的地区又不见得那么受世人青睐?

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