目标价：1令吉最新进展：

华商控股（WASEONG，5142 ，主板工业股）受卡塔尔石油公司指定，在当地设立涂层工厂；后者急于推动北部气田扩展计划（NFPS），扩大液化天然气产能。

因此，独资子公司Wasco涂层与Medgulf建筑公司联营，结合双方能力与专业，提供抗腐蚀的混凝土涂料管道。

联营公司名为Wasco Medgulf涂层QFZ有限公司，Wasco涂层持有60%股权，其余由Medgulf建筑持有。

行家建议：

我们相信联营公司在获颁涂层工程与管道相关运输方面的合约，占有优势。

此外，联营公司在取得中东、欧洲和东非市场商机上，处于有力的地位。这些地区探测到的主要油气田，将在未来5到10年开发。

鉴于NFPS和云升控股（YINSON，7293，主板能源股）近期获颁的Marlim 2项目，我们推高今明财年新增合约的预测，分别是3亿与10亿令吉；华商控股曾为云升控股完成类似的工程。

因此，我们上调明后财年盈利预测，幅度为24%与52%，保持本财年预测，估计本财年下半年盈利保持疲弱，因为NS2项目接近尾声。

我们相信该公司前景显著改善，但大部分潜在上升空间，已反映在近期频频走高的股价里。

维持“守住”评级，但调高目标价至1令吉，相等于本益比13倍。

分析:安联星展研究