【视频】英美烟草
股价下跌被低估



目标价:24.80令吉
最新进展:

根据2020财政预算案,我国政府将拨出2亿3500万令吉,在策略入境口岸购买20个货柜扫描仪,以加强边境执法打击私烟。

另外,卫生部已经呈交最终烟草法案给总检察署做最后评估,新法案还包括电子烟,预计明年初会在国会上提呈。

行家建议:

目前私烟的市占率高达60%,政府加大打击私烟的措施,对合法的烟草业者来说是个好事。



由于英美烟草(BAT,4162,主板消费股)倚重高档产品,因此,消费者的购买力仍然是该公司所面对的问题。

不过,私烟市占率下跌,将可惠及合法烟草业者的盈利。

至于电子烟方面,由于美国发生多宗相关的死亡案例,其他国家也已经全面禁止,包括泰国、巴西、印度,因此,我们不排除政府也会跟随禁止电子烟的做法。

英美烟草在公布次季业绩后股价下跌了42%,根据我们每股24.80令吉的目标价格,目前的股价已经被低估,相等于14.5倍的本益比,比长期中值20.5倍低了29%。

加上诱人的6.5%周息率,我们上调评级至“买入”。

分析:马银行投行研究

分析:马银行投行研究

分析:马银行投行研究

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