财经

【视频】美特工业
贸易转移推高财测

2019年10月04日

目标价：7.75令吉



最新进展：

第二厂房于今年3月建竣后，美特工业（MAGNI, 7087，主板消费股）的两阶段扩充计划终于完成。

如今公司每年可生产4500万件制衣，产能较之前每年3700万件，增加了22%。

行家建议：

展望未来，我们相信美特工业将可受益于贸易转移，因为公司的主要美国大客户，将转交订单给越南和其他东盟制衣商家。



加上产能提高，该公司可承接来自大客户的更多订单。

由于贸易转移有望激励销售，我们将净利预测上调5%，厂房使用率估计也会提高。

另外，明年的东京奥运会料会激励各大运动服饰品牌的销量。我们看好美特工业也可受益。

另一方面，由于今年资本开销不大，公司今财年的派息率估计可以由30%，提高至35%。

根据加总估值法（SOP），我们将目标价由6.60令吉，上调至7.75令吉，制衣领域的本益比估值，也由之前7倍提升至8倍。

此外，公司净现金状况稳健，目前有2亿2580万令吉（相等于每股有1.38令吉），4%的周息率也很具吸引力。

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行家论股

【行家论股】美特工业 估值仍诱人

2024年03月19日

分析：大众投行研究

目标价：2.50令吉

最新进展：

美特工业（MAGNI，7087，主板消费股）2024财年，第三季净利报3937万5000令吉，按年大涨91.88%，派息3.5仙。该公司营收按年增长39.16%，报3亿9219万令吉。

首9个月来看，该公司净利报9388万6000令吉，按年增35%，而营收按年增3.98%，报1亿417万令吉。

美特工业 MAGNI

行家建议：

美特工业首9个月核心净赚8920万令吉，远高于我们预期，达到全年预测的84%。

这主要是中国销售强劲，以及黑色星期五和网络周销售的支撑，促使服装业务的销售强于预期，抵消包装业务的疲软表现。

接下来，我们预计，公司末季盈利将按季走弱，主要是第三季度通常是公司表现较好的季度。

尽管如此，我们相信，随着人们对运动、健康和保健重要性的意识不断提高，将继续成为运动服装的主要驱动力，也有益于专门生产外套和梭织运动服的美特工业。

因此，我们预计强劲的运动服装需求，将带动销售走高，进而把2024至2026财年盈利预测，上调8%至11%。

我们认为，美特工业目前的估值具有吸引力，因为股价仍低于8倍本益比的估值。

综合以上，我们将公司的目标价从原先2.30令吉，调高至2.50令吉，重申“超越大市”的评级。

美特工业股价走势19/03/24

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