目标价：1.41令吉

最新进展：

乔治肯特（GKENT，3204，主板建筑股）截至7月底2020财年次季，净利按年大跌55.03%，至1105万4000令吉或每股2.1仙。营业额跌13.47%至9772万1000令吉；同时，派息每股1.5仙。

首半年净利录得2456万1000令吉净利，即每股4.6仙；营业额则跌15.14%，至1亿8050万令吉。

行家建议：

乔治肯特2020财年上半年的核心净利达2460万令吉，按年跌44%，皆低于我们和市场的全年预期。

这是因为联营交付伙伴合约（PDP）的轻快铁路线3合约，要在今年末季才会重启，而不是先前预期的年中，所以贡献预期也减少。

在调整轻快铁3的工程进度后，我们将2020至2021财年的财测，分别调降17.6%和6.6%，2022财年则提高7.4%。

乔治肯特放眼在短期内，将水表业务的贡献比重，从当前的20%，提高至50%，长期再进一步提高至75%，以弥补本地铁路建筑领域疲弱的影响。

同时，公司也寻求潜在的并购机会，并可能通过策略联盟，扩大市场地点和多元化产品。

我们维持“买入”评级，但目标价随着财测调整，而从1.43令吉，调降至1.41令吉。

随着轻快铁3项目重新洽商和重整，乔治肯特的不确定因素已消除。