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油价涨潮拉开序幕?/叶得利

沙地石油设备遇袭的事件触发了国际油价飙涨。上周六,沙地国家石油公司—沙地阿美集团旗下的一座主要石油加工设施,疑遭无人机袭击而引发了大火。

报道指出在该遇袭事件发生后,沙地有关当局关闭了该国的一半石油生产。



沙地阿美集团表示,这将影响每日近570万桶原油的产量,这约占到全球原油日产量的5%。

由于周日是全球市场休市,油价没有立即受到影响。但是,周一全球油价变真的攀升了。

作为在沙地阿拉伯最大的石油加工厂,该厂遇袭将会触发国际原油价格一直飙升。周一的最新国际油价为上涨了20%,至每桶71美元以上 ,分析员认为这是近30年以来国际原油市场的最大幅度增长比率。

当日布兰特原油价格上涨近每桶12美元,接近每桶72美元,价格随后回落至每桶66美元左右。从增长幅度来看,当天油价上涨了近11%。

全球股市在周一下挫。事发后,数据显示亚洲市场大多收低。同时,油价飙涨也促使了投资者的市场避险行为。



国际油价呈现大幅度的上涨态势后,这也推动了10年期美国国债殖利率,下跌了0.044个百分点至1.852%。同时,国际黄金价格也上涨近1%至每盎司1501美元。

预料沙地会有能力在短期内弥补原油库存的中断。根据周一沙地能源部长阿都拉兹新王的公告指出,沙地将动用庞大的石油储备,来弥补这些产油量的中断。

看涨投资者需谨慎

而沙地有关当局也承诺在生产完全恢复之前,不会让国际市场出现原油短缺。截止周一有报道指出,沙地已经完成190万桶的产油量,也就是总产量的三分之一。

对此,韩国表示若沙地阿拉伯石油设施遇袭,导致原油进口的形势恶化,韩国将考虑释放其战略石油储备。特朗普总统也在早前预示,授权释出美国战略性石油储备。

美国对原油市场下一步介入行动也值得关注,因为得益于繁荣的页岩油生产,美国今年6月曾短暂超越沙地,成为世界第一大原油出口国,打破过去近75年对进口原油的持续依赖。

投资者或许更多关注的是,石油价格上涨将对原油进口国的企业产生巨大成本压力,对于航空公司股票和其他需要支付大量燃料费用的业务,这将导致直接的负面影。

关键的是,沙地需要多长时间才能真正的填补库存缺口,以及回复正常的生产运作。

与此同时,我们无法忽视在风险溢价后的国际油市,市场需要多久才能调整回到一个均衡合理且能反映供给需求的油价水平,因为地缘政治风险因素将与原油价格走势,融合到了一起。

另外,值得注意的是,虽然沙地石油设施遇袭事件促使了国际石油上升,但这油价上涨的现象,也许可能是为数几周的昙花一现。

对于欲入市购买原油期货看涨的投资者需要深思,因为在各投资者套利后原油期货价格将暴跌,看涨的投资者将面临巨额损失。

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油价稳定支撑 油气股乐观前景

(吉隆坡24日讯)当前国际油价预料可稳定在每桶80美元左右,肯纳格投行认为,这可支撑本地的上游投资活动,油气业前景依然乐观。

肯纳格投行分析员将今年的布伦特原油价格预期,维持在每桶84美元,同时将2025年油价预期,设在较低的每桶79美元,原因是石油输出国组织及盟友(OPEC+)预测将在明年结束减产行动。

“这个预测油价水平,相信可支撑本地的上游投资活动,尤其是考虑到进入2020以来,石油生产商本来就投资过少的情况。”

对此,该分析员特别看好油气上游领域中的岸外支援船(OSV)行业,以及浮式储卸生产油船(FPSO)行业。

“由于市场对OSV的需求激增,导致OSV供不应求,船主可受惠于较高的船租费用。同时,FPSO行业正处于上升周期,因此相关业者值得看好。”

他也对处于油气业中游的油气存储领域感到乐观,原因是相关行业开始出现复苏的迹象。

总体而言,该分析员建议投资者专注在上游服务业,特别是需求上涨的OSV领域,而位于中游的油气存储业也获得看好,有望触底反弹。

分析员保持油气股的“增持”评级,而首选油气股分别为戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)、云升控股(YINSON,7293,主板能源股)、凯辉国际(KEYFIELD,5321,主板能源股)与Icon岸外(ICON,5255,主板能源股)。

报告同时也建议Icon岸外的股东,拒绝云升控股大股东兼主席林汉荣出价每股63.5仙的全面献购。

上游:国油扩大开销

该分析员预期,国油公司(Petronas)将延续其持续扩大的上游开销趋势,在今年拨出600亿令吉的相关资本开销。

“以国油的成本结构来看,该公司可以承受油价低至每桶75美元的水平。”

在国油扩大开销的情况下,分析员预测,上游服务业的增长动力将可延续到今年。

“国油很可能会加大对旗下油田资产的维修及保养开销,而Wasco公司(WASCO,5142 ,主板能源股)就是其中一个受惠者。”

OSV作为该分析员最看好的上游服务业之一,被认为目前仍被市场低估。

“OSV业者目前收取的日均船租费低于市场平均,仍有很大的上涨潜能。随着国油将在今年加大对OSV的需求,以支援岸外的开采及钻井活动,本地OSV市场将迎来显著的上升周期。”

Icon岸外是该分析员在OSV行业中的首选。

此外,分析员也相当看好FPSO行业的前景,并引用Energy Maritime Associates的预测,指全球FPSO资本开销可能在2024至2028年间,达到1230亿美元(约5874.8亿令吉)水平,高于2020至2023年的1000亿美元(约4776.2亿令吉)。

“由于FPSO行业的进入门槛很高,世界前5大业者,包括云升控股在内,将继续掌控相关市场。”

中游:油槽码头复苏

在中游行业方面,该分析员称,如今油槽码头市场已出现复苏的迹象,全球油气存储行业在2023年出现使用率回升、存储设施租金反弹的情况。

“其中,戴乐集团就指出,其存储租金升至每天每立方公尺6.50新元(约22.80令吉),高于2022年低谷时的5.50新元(约19.30令吉)。”

在其独立油槽码头业务的支撑下,分析员相信,戴乐集团的盈利有望逐渐增长。

“更何况,得益于大量可用土地和政局稳定化,柔佛边加兰区域预测可在今年吸引到更多的下游项目入驻。这将长期推动戴乐集团在当地的油气存储设施的需求。”

下游:石化业没改善

该分析员称,位于下游的石化行业,去年面对产品价格下探谷底的状况。

“石化行业在今年的前景,恐怕无多大改善,原因是全球经济表现低迷,尤其是中国。”

他补充,中国也正出现结构性改变,欲在2030年达到石化产品的自给自足,这将限制油气下游产品的价格上涨空间。

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