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【视频】亚通
估值偏低可买入

目标价:5令吉
最新进展



亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)与数码网络(DIGI,6947,主板电信与媒体股)母公司挪威电信(Telenor),停止洽商合并。

香港富豪李泽钜控制的长江和记实业,已初步接触亚通,洽谈合并双方在印尼的电信业务。

长江和记实业已非正式地表达意愿,探索把印尼的流动电信业务,与亚通的印尼公司XL亚通合并。

行家建议

与挪威电信合并告吹,亚通股价急跌,我们将亚通“守住”评级,上调至“买入”评级。



因为相比按照加总估值法(SOP)得出的每股5令吉目标价,现有股价有约22%的上涨空间。

亚通一直在吸引策略投资者来投资旗下业务,并探寻新领域来提振增长动力。

因此,我们对长江和记实业的协商不感到意外,而且亚通目前正优先考虑能够取得长期回酬的投资,同时有策略地为现有的投资项目套利,因此估计亚通可能有意在中期内,让电信塔业务臂膀edotco上市。

此外,亚通也致力透过合并及网络分享的方式,加速结构改变。

目前,亚通以5倍的企业价值(EV/EBITDA)交易,比起明讯的12倍以及三年平均的6.2倍,估值相对更低。


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财经新闻

与金光集团探组电信巨头 亚通印尼业务酝酿合并

(吉隆坡25日讯)亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)印尼业务,据传将与印尼最大财团金光集团旗下的电信业务合并!

根据彭博社引述消息人士透露,亚通旗下的印尼XL亚通,以及金光集团旗下的Smartfren Telecom正酝酿合并,组成市值可能达到35亿美元(约167亿令吉)的电信巨头。

消息人士表示,交易的方式可能涉及现金或股权混合,现阶段仍在探讨潜在交易结构,不过,一旦合并完成,届时公司将把高达1亿名用户整合其中。

消息人士续指,在未来几个月可能会达成不具约束力的协议,允许两家公司继续谈判并进行精密审查。

消息人士表示,碍于目前正处于商讨阶段,因此无法保证合并一定成功。

面对市场传言,Smartfren总裁梅查表示,目前并没有什么可分享的消息。

至于XL Axiata的代表则说,合并有助于提振相关领域,而公司愿意探索各种可能性,但没有直接表明合并对象是Smartfren。

根据去年9月,彭博社就有报道指出双方重启了交易谈判,或将双方在印尼的业务合并,且实际上双方也并非首次展开商业洽谈,几年前已有一次,但却以失败告终。

XL Axiata和Smartfren同样皆是印尼雅加达上市企业,估值分别为20亿美元(95亿令吉)及12亿美元(57亿令吉)。

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