【视频】亚通
估值偏低可买入

目标价:5令吉
最新进展



亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)与数码网络(DIGI,6947,主板电信与媒体股)母公司挪威电信(Telenor),停止洽商合并。

香港富豪李泽钜控制的长江和记实业,已初步接触亚通,洽谈合并双方在印尼的电信业务。

长江和记实业已非正式地表达意愿,探索把印尼的流动电信业务,与亚通的印尼公司XL亚通合并。

行家建议

与挪威电信合并告吹,亚通股价急跌,我们将亚通“守住”评级,上调至“买入”评级。



因为相比按照加总估值法(SOP)得出的每股5令吉目标价,现有股价有约22%的上涨空间。

亚通一直在吸引策略投资者来投资旗下业务,并探寻新领域来提振增长动力。

因此,我们对长江和记实业的协商不感到意外,而且亚通目前正优先考虑能够取得长期回酬的投资,同时有策略地为现有的投资项目套利,因此估计亚通可能有意在中期内,让电信塔业务臂膀edotco上市。

此外,亚通也致力透过合并及网络分享的方式,加速结构改变。

目前,亚通以5倍的企业价值(EV/EBITDA)交易,比起明讯的12倍以及三年平均的6.2倍,估值相对更低。


分析:大马研究